国内美元存款“高息神话”不再：利率普遍回落至“3字头”，部分银行年末促销难改下行预期

深圳商报·读创客户端首席记者 谢惠茜

随着今年美联储的多次降息，国内美元存款利率也整体呈现显著下行趋势，曾经的“高息神话”不再。尤其是12月以来，记者注意到，多数银行美元存款一年期利率已跌破3%，但部分中小银行及外资银行仍通过限时促销维持较高利率，形成明显的分层格局。不过业内专家们普遍认为，明年国内美元存款利率大概率将进一步下行。

国内美元存款利率大多已跌至“3”字头

在最新一轮美联储降息后，国内不少银行开始纷纷调降美元存款利率，部分产品从“4字头”回落至“3字头”。

具体来看，12月23日，广东华兴银行正式下调美元存款利率，调整幅度为25个基点。该行美元定期存款分为1个月、3个月、6个月和一年期四种期限，每个期限内又分为三档不同的起存金额，其中起存金额在10万美元以上的利率最高，1年期利率最高可达3.90%，调整后利率为3.65%。

12月19日，中国建设银行亚洲公众号发布的文章显示，该行10万美元起存、3个月期限的美元定存利率为3.65%，而9月份同款产品利率为3.85%，此次降幅达20个基点。

南京银行12月17日发布最新一期“鑫汇添”产品利率表也显示，该行将部分美元存款产品定价进行了下调，其中1年期、20万美元起存的产品利率从3.55%降至3.42%。

值得关注的是，这并非南京银行美元存款利率年内首次调降。据记者不完全统计发现，南京银行在年内对美元存款利率已进行过三次明确的调降。尤其是今年2月份时，南京银行“鑫汇添”3个月和1年期分别下调至2.1%、2.5%，而在此次调整之前，南京银行的3个月以及1年期的美元存款利率分别为4.3%、4.0%，均较此前利率“腰斩”。9月份时，南京银行再次跟随美联储降息执行新的美元存款利率标准。调整前，该行5档美元定期存款产品中有3档利率超4%；调整后，所有产品利率均落入“3字头”区间。

事实上，记者发现，今年多家银行均跟随美联储三次降息而连续调降美元存款利率，年初国内市场上仍存在“4%+”高息产品，但截至12月已基本“难觅”；目前，国内多数银行美元存款利率已跌破3%，多数银行1年期利率从年初4%以上普遍回落至2.5%–3.4%区间。

年末部分银行通过促销“加息” 但专家建议谨慎投资

不过，临近年末，亦有部分中小银行及外资银行则通过限时促销维持较高美元存款利率。

其中，作为蚂蚁国际旗下的数字银行，蚂蚁银行（香港）推出美元定存年终加息福利，1个月定存年利率高达4.5%。其公众号12月18日发文介绍，该行特选客户成功开立指定金额的新资金1个月美元定期存款，可获得相应的加息奖赏高达等值4.5%存款年利率，其中包括基础年利率3.8%和额外加息奖励最高0.7%，奖励将以港元发放。

对此，苏商银行特约研究员武泽伟在接受记者采访时表示，明年国内美元存款利率走势进一步下行的趋势较为明确，但节奏可能前快后缓。“当前利率已普遍下调，市场普遍预期美联储在2026年将继续降息。有分析预测，明年底联邦基金利率目标区间可能向3%甚至更低水平迈进，这将从根源上推动国内美元存款利率向2%-2.5%的区间回落。因此，目前少数银行提供的高于3%的产品，可视为利率下行通道中的滞后调整或短期促销，其高息窗口期将非常有限。”

至于部分银行在年末进行美元存款加息促销的行为，武泽伟表示，这主要是一种阶段性、策略性的市场揽储手段。“在美联储已进入降息周期的背景下，整体利率下行趋势并未改变。一些中小银行或外资银行通过限时提供较高利率，旨在吸引年末资金、争夺特定客户或完成业务指标。投资者应理性看待这类促销，明确其短期属性，不宜将其视为长期趋势而做出投资决策。”

另外，在经过多轮存款降息后，国内商业银行人民币定期存款利率1年期、2年期、3年期均已步入“1”字头，尽管美元存款利率也在下调，但与人民币存款利率相比，美元存款的高利率对于投资者来说仍具备一定吸引力。

但武泽伟认为，尽管美元存款利率相较人民币存款仍显优势，但并不建议投资者仅基于利差而盲目买入。核心原因在于，汇率波动已成为更关键的影响变量。2026年，随着美联储政策转向，美元存在走弱的可能性，而人民币可能维持相对强势。若人民币升值，其带来的汇兑损失很容易侵蚀甚至完全抵消美元存款的利息收益。因此，扣除潜在汇兑成本后的“实际收益”可能并不理想，纯粹为套取利差而换汇存款的风险显著增加。

因此，武泽伟不建议投资者仅因利差而大规模配置美元存款利率，若已持有或决定配置，应遵循两个原则：一是控制比例，例如在资产中占比不超过15%；二是缩短期限，优先选择3-6个月短期产品，以保持流动性，应对利率和汇率的双重不确定性。

博通咨询首席分析师王蓬博则指出，目前配置美元存款最大风险并非汇率短期波动，而是若美联储快速降息、境内美元利率大幅回落，投资者将错失后续更高性价比的资产配置时机。因此，投资者不宜盲目追逐当前仍略高的美元定存利率，尤其避免长期限、大额锁定；可考虑分批配置、缩短久期，或转向挂钩美元但具备一定灵活性的结构性存款。