上海有色网就近期市场传言发布澄清公告

来源：市场资讯

（来源：SMM金属矿产前瞻）

澄清公告

上海有色网信息科技股份有限公司（以下简称“SMM”或“公司”）作为专业的现货市场价格评估机构，近期关注到市场流传的关于SMM报价公允性的相关不实信息。为避免市场误解，维护健康、透明的市场环境，保护公司合法权益，SMM特作出如下严正澄清与说明：

一、现货价格与期货价格差异系市场机制正常体现

根据经济学基本原理，现货价格反映标的资产即时的供需关系与可交割交易情况，而期货价格则反映市场对未来供需的预期，并包含资金成本、持有成本等因素。两者遵循“到期收敛”原则，即期货价格随合约到期日临近而逐步向现货价格靠拢。因此，在合约存续期内，现货价格与期货价格，特别是与远月合约价格之间存在差异，属于市场定价机制下的正常现象。

二、历史数据证明期现价差结构合理

为客观呈现事实，SMM基于公开市场数据制作了价差分析图表：

该图表清晰显示，在2023年9月至2025年期间，SMM电池级碳酸锂均价与广州期货交易所（以下简称“广期所”）碳酸锂期货合约价格的月度价差有正有负，始终处于合理波动区间，并随着合约到期日的临近呈现显著的收敛趋势。这完全符合期现价格收敛的市场规律。以特定时间段的期货价格（尤其是远月主力合约价格）与现货评估价格进行简单对比，并据此得出“持续显著偏离”的结论，在方法论上存在根本缺陷，极易误导市场判断。任何仅截取短期期现价格趋势对比片段进行渲染的行为，均是片面且不负责任的，不能反映市场全貌。

三、近期市场风险管控措施

近期，广期所为维护碳酸锂期货市场平稳运行，防范潜在风险，依据其风险管理规则，于2025年11月至12月间连续发布多项通知，对相关合约采取了调整交易手续费标准、交易限额等一系列风险控制措施。这些措施是交易所在市场特定时期依法履行自律监管职责的体现，旨在促进市场稳健发展。

四、不实信息的出现、性质与危害

值得注意的是，在上述风险控制措施集中出台的敏感时期，市场上即出现了多篇以网络帖子、“小作文”等形式传播的不实信息。此类信息内容虽多样，但核心指向高度一致，妄称SMM报价“与公允价值与期货价格持续显著偏离”、“与部分机构存在利益输送”等。此类言论毫无事实依据，其传播时点与方式表明，其目的并非基于专业讨论，而是企图通过混淆现货与期货的价格逻辑，向本公司施加不当压力，干扰现货价格评估的中立性，进而可能误导市场预期、扰乱正常的期货现货价格。SMM在此郑重声明，公司始终致力于现货市场的价格发现，不参与任何期货市场交易操作，坚决维护市场秩序。

五、SMM报价的合规性、中立性与监督机制

SMM作为专业的市场价格评估机构，始终恪守中立、客观、公正的原则。公司的价格评估方法论严格遵循国际证监会组织（IOSCO）《金融基准原则》，并接受独立第三方审计机构的审计。在内部治理上，公司已建立完善的防火墙制度，确保报价相关人员及管理层不持有任何相关的期货或现货头寸，从机制上杜绝利益冲突。公司历史上亦无任何因违规行为被证券监管部门处罚的记录。我们始终以开放态度接受基于事实的市场监督。

六、对公众的呼吁

对于近期市场上出现的恶意编造、散布虚假信息，损害SMM商业信誉，并试图扰乱期货与现货市场秩序的行为，SMM表示强烈谴责，并已启动法律维权程序。

目前，SMM正在全面、持续地收集、固定相关侵权证据。对于涉嫌侵权行为，公司将采取包括但不限于向有关监管机构举报，向相关网络平台投诉等一切合法途径，坚决追究侵权方的法律责任。SMM保留追究相关责任人一切法律后果的权利。

我们再次呼吁广大市场参与者增强法律意识与专业辨识能力，从权威渠道获取信息，理性分析市场，坚决抵制并拒绝传播任何未经证实、缺乏依据的谣言，共同维护产业链公平、有序、健康的发展环境。

上海有色网信息科技股份有限公司

2025年12月26日