硅料硅片价格回暖，2026年行业机遇显现，中证光伏产业指数强势涨超2.6%

2025年12月26日，光伏概念早盘表现活跃。截至10:56，光伏产业指数强势上涨2.66%。成分股钧达股份涨停，东方日升涨超12%，协鑫集成涨超10%，阳光电源，阿特斯等个股跟涨。

消息方面，12月25日，四家头部硅片企业联合大幅上调报价，其中183N硅片报价1.4元/片、210RN报价1.5元/片、210N报价1.7元/片，平均涨幅达到12%。数据显示，本周各型号硅片均价涨幅在3.3%—9.8%之间，硅片环节价格迎来显著回升。此外，硅料价格也呈现回升态势，截至2025年底硅料价格已回升至50元附近，行业毛利率有回升趋势。

中信期货表示，预计未来3-5年全球光伏新增装机量将继续保持增长，但增速会逐步向个位数靠拢。中国、欧洲、美国等传统大市场规模仍将领先，但新增装机量可能进入数年平台期，不排除出现年度阶段性下滑；中东、印度、拉美等新兴市场需求预计将继续保持高速增长，预计2026年全球光伏新增装机量在630-650GW之间。

中金公司指出，2026年光伏行业有望实现供需关系边际改善，各环节龙头企业具备困境反转的投资机会，有望扭亏为盈。从细分环节来看，光伏玻璃产能利用率两极分化将加深，2026年国内光伏玻璃产能需减产5000-20000吨才能达到供需平衡；有海外客户基础的光伏玻璃企业能保持较好开工率，而出口能力有限的企业或面临现金流断裂、产能被动出清的风险。利润方面，头部企业利润率中枢有望上浮，尤其海外业务净利润可维持在3元/平方米以上，头部企业可通过提升海外出货占比增强综合盈利能力。

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