日本与韩国货币面临显著贬值压力！日元破158韩元逼近1500

2025年年末，日本与韩国货币正面临显著贬值压力。日本央行于12月加息25个基点至0.75%，但此举未能提振日元。12月19日加息决定公布后，日元对美元汇率当日一度走低至接近1美元兑158日元，日内跌幅超过1%。同期，韩元对美元汇率也曾一度跌至1485，逼近1500的重要心理关口。

数据显示，今年下半年以来，美元指数涨幅仅约1.2%，而同期韩元对美元贬值近7%，日元对美元跌幅则超过8%。汇管信息科技研究院副院长赵庆明指出，美元指数与非美货币走势通常呈现跷跷板关系。

日元疲软被归因于多重因素。兴业研究外汇商品部高级研究员张梦在报告中写道，由于日本央行在加息前进行了充分的市场沟通，金融市场已提前交易，导致加息落地后走出“卖事实”行情。此外，日本央行未给出后续加息的明确路径，市场缺乏强烈的持续加息预期。华泰证券研报则认为，日本实际利率已连续4年为负，政府推动的财政扩张政策引发了对财政可持续性的担忧，可能提高了日元风险溢价。

韩元走弱则与资本流动相关。据韩国《中央日报》报道，韩国央行发布的《金融稳定报告》显示，7月至10月期间，韩国个人投资者净卖出国内股票23万亿韩元，同时净买入海外股票103亿美元。浙商证券宏观联席首席分析师廖博表示，韩国国内投资者增持美股，叠加外国投资者在股价上涨后抛售韩国股票，加剧了韩元的贬值压力。

面对压力，两国当局已采取行动。当地时间12月24日，韩国外汇管理部门向汇市发出口头警告，称韩元不应过度疲软。同日，韩国财政部宣布了旨在促进国内资本市场复苏和解决外汇市场结构性供需失衡的税收支持措施。韩国政府近两周来已召开系列会议，并向各部门和机构下达响应措施。早些时候，韩国国民年金宣布将采取更为灵活的策略推进外汇对冲。

日本方面，财务大臣片山皋月近日发出强烈警告，称日元汇率走势“显然不是由基本面驱动，而是投机行为所致”，并强调日本在应对过度波动方面拥有自主决定权。其讲话后，日元对美元汇率出现走强。赵庆明表示，结合当前走势，日元对美元尚未达到日本当局上次干预时的点位，当前更多以口头干预为主，但若出现极端的单边快速波动，当局存在直接出手干预的可能性。

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本文源自：市场资讯

作者：观察君