74亿海外大单引爆市场！先声药业凭什么让跨国巨头砸下重金？

出品|中访网

审核|李晓燕

2025年末，中国创新药行业再添重磅消息——市值331亿港元的先声药业，凭借附属公司先声再明与法国益普生达成的ADC新药授权协议，斩获最高可达10.6亿美元（折合人民币74亿元）的海外大单。这笔相当于公司2024年净利润10倍的交易，不仅成为行业焦点，更让创始人任晋生家族170亿元的身家再度水涨船高，印证了其"弃仿转创"战略的深刻远见。

作为先声药业本年度第四笔自研创新药对外授权，SIM0613的出海合作颇具标杆意义。这款靶向LRRC15的新型ADC药物，通过精准识别肿瘤细胞表面高表达的特异性蛋白，内吞后释放细胞毒性载荷，在临床前模型中展现出显著的肿瘤消退效果，且对正常细胞影响极小。此次益普生获得大中华区以外的全球独家开发权，先声药业将获得4500万美元首付款及后续里程碑付款，叠加分级销售特许权使用费，累计交易金额创下公司对外授权新高。截至2025年12月，先声药业集团对外授权总金额已近34亿美元，成为中国创新药"走出去"的中坚力量。

这笔大单的落地，是先声药业业绩回暖的强劲注脚。经历2022-2023年净利润连续负增长的低谷后，公司2024年止跌回升，2025年上半年营收同比增长15.14%至35.85亿元，归母净利润同比增幅达32.2%，达6.04亿元。三大核心领域表现亮眼：神经科学领域收入12.49亿元，同比增长37.3%；抗肿瘤领域收入8.74亿元，同比增长41.1%；自身免疫领域收入8.78亿元，稳步增长3.3%。创新药业务已成绝对主力，上半年收入占比达77.4%，同比增长26%，彰显转型成效。

支撑业绩增长的是持续加码的研发投入。2025年上半年，先声药业研发投入总额达10.28亿元，同比增长68%，占营收比例升至28.7%。在"差异化、更有效、大品种"策略指引下，公司上半年有十款创新药获批上市，超过45种产品纳入国家医保目录，100余项产品入选权威专业学会指南。营销端同样发力，不仅上调2025-2026年独家推广服务合作年度上限至1亿元和1.5亿元，更凭借全国性营销网络提升药品可及性，为业绩增长保驾护航。

资本市场迅速回应这份成绩单。截至12月25日收盘，先声药业股价较年初上涨超八成，报12.77港元/股。创始人任晋生家族身家随之暴涨127%，以170亿元位列《2025胡润百富榜》第382位。这位从药厂技术员起步的创业者，用三十余年书写了一段医药传奇：1982年毕业后从启东制药厂技术员成长为副厂长，1992年凑集5万元创业，凭借"再林"创下亿元销售额；1995年主导成立先声药业前身，历经美股上市、私有化退市再到2020年港交所挂牌，最终带领公司完成从仿制药到创新药的关键转型。

此次与益普生的合作，既是先声药业创新实力的认可，也折射出中国创新药行业的全球化浪潮。2025年国产创新药对外授权总金额已突破千亿美元，中国药企凭借成本与效率优势，成为跨国药企的重要研发管线来源地。先声药业通过四年四笔授权交易累计斩获近34亿美元，正是这一趋势的生动体现。

从5万元创业到300亿市值药企，从仿制药巨头到创新药出海先锋，任晋生带领先声药业完成了多次跨越。如今手握74亿海外大单，叠加创新药业务的持续爆发，这家药企的全球征程才刚刚开启。在行业从规模扩张迈向价值深化的关键期，先声药业能否持续以优质创新资产领跑全球，任晋生的财富神话能否续写新篇，值得市场持续关注。