刚刚，出利好了

正文：

大家好啊，昨晚人民币离岸汇率已经是把7破掉了。

人民币汇率升值，无论从哪个角度去分析，对我们来说肯定是一件好事。

但是，由于我们是出口大国，人民币汇率的升值会导致出口业务占比高的公司产生一些汇兑损失，典型的就是药明系这类CXO，所以，这算是个不利因素。

不过，我认为，gc一定会考虑这方面的问题，不会让我们的货币升值过快，不然对出口的扰动过大，对经济平稳运行时不利的。

所以，大概率未来我们的流动性会进一步提升，以促使人民币汇率平稳，降息降准都是有可能的，那么对于资本市场来说，又是一个正向的提振。

所以，总的来说，对于资本市场的宏观环境来说，还是非常有利的。

生物医药方面，最近港股的热度确实有明显的降温。

一个是加科思最近与阿斯利康达成近20亿美元的BD合作，股价出现了暴跌。

一个是翰思艾泰最近港股上市，然后直接破发。

那么，怎么看待当下Biotech在港股的热度退潮呢？

其实答案很简单，就是现阶段小型Biotech的估值结构性偏贵了。

前段时间，我写了篇文章《算一圈估值》，里面计算了一些头部pharma、Biotech龙头、仿转创代表、Biotech代表的估值。

结论是，现在创新药主要的估值高地集中于Biotech，头部pharma、Biotech龙头、仿转创的估值其实并不高。

但是，Biotech对市场情绪还是起到了至关重要的作用，所以，现在阶段Biotech熄火的话，创新药整体行情也得再等等，但我预计这个时间不会太长，因为Biotech的估值一方面是仅仅是略微高估，另一方面基于其高成长性，估值也会被快速消化。

所以，相信用不了太多时间，资金还是会再度回归。

刚刚文章写到这，一个利好来了。

今天（12月26日），国家创业投资引导基金正式启动，京津冀创业投资引导基金、长三角创业投资引导基金、粤港澳大湾区创业投资引导基金三只区域基金设立运行。

预计将撬动万亿资本，聚焦人工智能、生物制药、量子科技、6G等前沿领域，以长达15年—20年的存续周期匹配硬科技、长周期的研发需求。

明确了生物医药将作为重点投资方向，并且专门考虑到创新药的长周期投资特性，“引导基金设置20年的存续期，打破了传统创投基金7年—10年的生命周期限制，对于创新药等回报周期长的领域，进一步放宽投资周期限制，真正做到长期主义。”

这个事情，对于生物医药的投融资将构成利好，对国内CXO订单构成正向提振，此外也有利于创新药的估值进一步抬升。

好了，今天就说这么多，希望跟上我们操作策略的朋友抓紧进圈。（点击加入）

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