DDR4 变成快速印钞机！

全球人工智能（AI）基础设施布局正如火如荼推进，半导体市场随之掀起一系列连锁反应。市场消息显示，存储行业龙头三星已敲定，将延后原计划2025年启动的DDR4内存停产日程。这一关键决策的背后，既折射出AI需求对传统硬件供应链的强烈冲击，也凸显了服务器厂商为保障产能稳定所采取的极端应对策略。

三星最初计划关停DDR4生产线，核心目标是将产能彻底转向毛利率更高的高带宽内存（HBM）及DDR5模组，以此匹配AI运算的海量需求。但市场走势远超预期——随着AI服务器大规模占用HBM生产资源，主流内存市场出现严重的供需错配，缺口持续扩大。

TrendForce最新调研数据显示，2025年下半年DDR4市场将持续处于供不应求状态，价格同步呈现强势上涨趋势。受服务器刚性订单的挤压，PC及消费级市场的DDR4供应大幅收紧：PC OEM厂商被迫加速推进DDR5方案的导入进程，消费类电子厂商则深陷物料价高难寻的困境。与此同时，DDR市场的供需紧张格局还传导至移动存储领域，推升了Mobile DRAM的合约价格，其中第三季度LPDDR4X的涨幅创下近十年单季度峰值。

在此背景下，高涨的现货价格让三星敏锐察觉到，继续运营现有DDR4生产线仍具备极高的盈利空间。因此，三星决定推迟设备拆除计划，以便最大限度挖掘这些成熟产线的剩余商业价值。不过三星也明确表态，不会为响应消费市场需求而新建DDR4产线，仅维持现有产能规模运营。

在这场激烈的产能争夺战中，三星已与某核心客户签署了"不可撤销、不可退货"（Non-Cancellable，Non-Returnable，简称NCNR）长期供货协议。这类合约在存储行业具有极强的法律约束力，意味着客户必须按约定价格采购固定数量的产品，且未来无论市场环境如何变化，均无法调整采购量或取消订单。

对合作双方而言，这份NCNR合约均具备重要战略意义。对客户来说，能够在AI引发的市场剧烈波动中锁定稳定产能与采购成本，避免被瞬息万变的现货市场价格吞噬利润；对三星而言，该合约则相当于为应对AI泡沫破裂风险上了一道"保险"。即便未来HBM或DDR5出现供应过剩、价格暴跌的情况，这份合约也能保障DDR4生产线在合约期内持续盈利，最大限度降低市场不确定性带来的冲击。

业内消息人士透露，这份NCNR合约的单模组定价预计将超过20美元。尽管这一价格仅为当前现货市场价格的三分之一左右，但三星仍在持续评估市场行情，不排除进一步上调合约价格的可能。

值得注意的是，三星暂缓DDR4停产并非利好普通消费者、PC DIY玩家及电竞爱好者。消息显示，目前签署这类长期产能保障协议的客户主要集中在服务器及超大规模数据中心（Hyperscaler）领域，尚未有面向消费市场的企业达成类似合作。这意味着，即便DDR4生产线持续运营，其产出的芯片也几乎已被大型企业全额预订，消费端仍将面临供应短缺的困境。

综合上述因素，市场预期后续将出现一系列价格波动：除PC市场因存储芯片严重短缺，2026年平均价格可能飙升8%外，戴尔（Dell）等行业大厂更需直面高达30%的涨幅，且相关企业坦言，内存定价已完全脱离行业可控范围。更严峻的是，日本部分零售商因内存缺货问题持续恶化，已被迫暂停接受台式机订单，预计最快要到2026年才能恢复接单。

此前，市场渠道商已发出预警：这场内存定价危机才刚刚拉开序幕。AI基础设施建设如同一个巨大的"产能黑洞"，持续吞噬全球存储芯片产能——以OpenAI的"Stargate"星门计划为例，该项目预计将消耗全球40%的DRAM产量。

正是在此背景下，当海力士（SK Hynix）、美光（Micron）与三星三大存储巨头将产能资源向HBM倾斜时，传统DDR5价格随之暴涨，进而引发已被市场淘汰的DDR4需求回流，让DDR4摇身一变成为"快速印钞机"。这种"资源挤压效应"催生了市场怪象：过去数年被认定为即将退出历史舞台的旧技术，如今因新技术产能不足而变得奇货可居。

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