优必选链上掘金：三类公司最值得关注

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2025年12月，优必选宣布拟以16.65亿元收购锋龙股份43%的股权，交易完成后将成为其控股股东。此举旨在整合精密制造能力，强化优必选在人形机器人本体及工业自动化领域的垂直整合能力。

优必选概念股及核心逻辑

一、控股企业：优必选直接或即将实现控股的上市公司

锋龙股份（002931.SZ）是唯一明确被优必选控股的A股公司。锋龙股份本身主营园林机械零部件和汽车精密件，具备较强的机加工与装配能力，未来有望成为优必选在A股的重要制造平台。

二、参股企业：持有优必选科技股份的上市公司

部分A股公司通过直接或间接方式持有优必选科技股份，主要为早期战略投资或通过基金参与：

• 科大讯飞（002230.SZ）是最核心的参股方之一，公开资料显示其直接持有优必选约0.89%的股份（不同来源略有差异）。双方不仅有资本纽带，还在语音识别、多模态大模型等领域深度协同，Walker S系列机器人即搭载了科大讯飞的AI语音系统。

• 万和电气（002035.SZ）通过前海股权投资基金间接持有优必选少量股权，合作聚焦于家庭服务机器人在智慧家居场景的应用探索。

• 华金资本（000532.SZ）旗下子公司曾参与优必选早期融资，持股比例较小（约0.27%），属于财务性投资，业务协同有限。

• 居然之家（000785.SZ）的控股股东居然控股也曾投资优必选，意在推动服务机器人在家居零售门店的落地，但上市公司层面未直接持股。

总体来看，真正具备“参股+业务协同”双重属性的，主要是科大讯飞。

三、供应商企业：为优必选提供关键零部件或技术服务的核心企业

这是优必选概念股中最丰富、最具产业逻辑的一类，涵盖感知、驱动、结构、连接、整机等多个环节：

在感知系统方面，奥比中光（688322.SH）是优必选3D视觉传感器的独家供应商，其结构光模组用于机器人环境建图、避障与物体识别；汉威科技（300007.SZ）则提供电子皮肤与触觉反馈技术，增强人机交互的真实感。

在运动执行系统方面，鸣志电器（603728.SH）供应空心杯电机和闭环步进系统，是Walker系列关节驱动的核心；绿的谐波（688017.SH）和斯菱股份（301550.SZ）均为人形机器人谐波减速器的重要供应商，其中绿的谐波已稳定供货多年；兆威机电（003021.SZ）则专注于微型传动系统，应用于灵巧手等高精度部位。

在连接与结构件方面，珠城科技（301280.SZ）是优必选电子连接器的独家合作伙伴，签署了五年长约；远东股份（600869.SH）提供高柔性机器人专用线缆；祥鑫科技（002965.SZ）和蓝思科技（300433.SZ）分别供应金属结构件和整机组装服务，后者已具备人形机器人整机代工能力。

在芯片与控制系统方面，瑞芯微（603893.SH）的RK3588芯片被用于优必选机器人的主控平台，支持边缘AI计算。

此外，麦迪科技（603990.SH）与优必选合资成立医疗机器人公司，聚焦护理与陪伴场景，属于应用端深度合作。

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