应收账款高企成环保行业“紧箍咒”，企业寻路破局答好时代命题

“项目签了不少，营收看着亮眼，可真金白银的回款却迟迟不到账”“账面上的利润好看，现金流却捉襟见肘”……这是当前不少环境企业负责人的共同焦虑。

　　近日，在2025中国生态环境产业发展大会暨环境上市公司论坛上，“应收账款”成为贯穿全场的高频词。多位企业负责人、行业专家在现场直言，账款回收难题已成为制约环境企业发展的核心瓶颈，而这一现象背后，与行业发展模式转型与市场环境变化密切相关。

　　在“十四五”收官、“十五五”开局的关键节点，环境企业如何破解应收账款困局、重构产业价值生态，成为必须回答的时代命题。

　　行业困境凸显

　　“随着城镇化进程进入稳定发展期，行业增量需求逐步收窄，产业格局正经历深刻变革。当下困境既是转型必经之路，更藏着行业重生的契机。”全国工商联环境服务业商会会长李其林表示，账款回收问题既涉及历史遗留的规模扩张后遗症，也与商业模式设计不合理密切相关。在未来增量市场空间中，环境与金融的创新突破已是刻不容缓。

　　而这一难题，在政府客户占比高的环境企业身上，体现得尤为明显。

　　“作为一家面向政府客户的企业，当前资产负债表面临的核心问题，在于现金流承压。而现金流紧张的核心诱因，与现阶段地方政府的财政压力直接相关。”北控水务轮值执行总裁王助贫透露，鉴于现金流面临的严峻挑战，公司选择对经营策略进行战略性调整，其中一项关键举措便是停止重资产投资，明确提出轻资产转型的发展目标。

　　和君咨询副董事长李向群分析“2025中国环境企业营收前50强”榜单时表示，前50强中尽管46家企业实现盈利，但研发投入占比从5年前的2.07%降至1.82%，技术突破乏力进一步加剧了现金流压力。

　　业内总结分析称，应收账款高企是多重因素叠加的结果。其一，行业传统依赖政府付费的商业模式弊端凸显，政府业务占比高导致付费方集中、回款周期长，叠加地方财政压力传导，进一步拉长回款周期；其二，行业过去快速扩张形成的规模导向发展模式留下隐患，部分企业为抢占市场份额盲目扩张，忽视了项目回款能力评估；其三，产业周期与金融周期叠加，行业从增量市场转向存量市场后，增量需求减少，原有应收账款回收难度加大。

　　企业探索多元创新路径

　　值得关注的是，面对应收账款困局，一批头部企业已率先行动，探索出多条具有借鉴意义的破解之道。中国城市报记者梳理发现，其核心逻辑是摆脱对传统政府付费模式的依赖，构建可持续的现金流生态。

　　苏伊士集团亚洲高级副总裁孙明华表示，公司正聚焦工业领域，发力工业园区升级改造和工业项目运营管理。“中国现有的工业园区历经多年发展，早期建设的设备逐渐老化，难以满足当下的环保标准，改造升级已是必然趋势。我判断，这将为环保行业带来新的机遇。”

　　孙明华认为，在当下的市场环境中，环保企业必须转变思路，从单纯向客户收取处理费用，转向为客户创造价值。他举例表示，苏伊士集团正加大工业领域技术研发，通过中水回用、工业盐回收等资源循环模式为客户创造额外价值，摆脱单纯对污水处理费的依赖。“我们坚定地认为，工业领域是中国环保行业未来的重要发展方向。”孙明华说。

　　作为一家历经环保产业完整发展周期的民营技术企业管理者，维尔利集团董事长李月中深刻感受到市场需求变化带来的挑战。

　　“原来做解决方案、工程、装备的传统模式已难以为继。为此我们启动战略调整，聚焦生物能源领域转型，同时稳步推进海外市场布局。”李月中介绍，在业务转型方面，核心方向是产业链延伸而非跨界突破——重点深耕生物能源与固废资源化领域，尤其聚焦生物天然气赛道。出海方面，与新加坡环保企业UES达成战略合作，以技术设备供应商身份切入东南亚及欧洲市场，拓展回款稳定的海外业务。

　　记者观察到，除了赛道切换与出海布局，聚焦使用者付费领域、优化业务结构也是企业破解回款难题的重要路径。此外，一些企业通过调整业务“向外破局”，另一些则“向内造血”，以研发驱动精准匹配市场需求。

　　“我们坚持高研发投入与市场需求紧密绑定。” 先河环保创始人陈荣强举例表示，“我们研发的‘小蓝博士’智能机器人和‘智慧环保岛’，能精准识别工业企业无组织排放和隐蔽污染源头。这类技术产品市场需求旺盛，回款周期相对较短。”

　　业内普遍认为，应收账款难题的破解，本质上是行业从“规模导向”往“质量导向”转型的过程，需要从更高维度构建健康发展生态。

　　协同发力破解深层难题

　　“十五五”规划建议明确：“牢固树立和践行绿水青山就是金山银山的理念，以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，筑牢生态安全屏障，增强绿色发展动能。”这为环境企业拓展了广阔的发展空间，也对行业破解深层难题、实现高质量发展提出了更高要求。

　　李向群表示，应收账款问题需要重视，但不应无限放大风险，更不能因此放弃合理投资。“环保行业的底层逻辑没有改变，优质资产在低点应坚决持有。”他认为，部分企业因应收账款问题缩减投资，反而会错失“十五五”时期绿色转型的战略机遇。

　　李其林提出，应推动“环境+金融”深度融合，构建多元化金融支持体系。“我们呼吁成立绿色股权类资金，破解产业商业模式痛点。同时，我们联合50家企业发起‘环境产业链伙伴计划’，希望构建协同联动的产业新生态，通过资源共享、合作共赢提升行业整体抗风险能力。”

　　中国水务投资集团总经理何刚信则认为，行业分散导致话语权不足，“抱团取暖”是重要方向。“抱团不仅是风险共担，更是能力共建，通过联合出海、技术共享等方式，拓展海外市场。”

　　值得关注的是，碳中和与经济社会发展实验室、北京师范大学环境学院、全联环境服务业商会联合发布《基于“生态元”框架的全国和各省市的生态改善成效评估（2000—2023）》，提出基于“生态元”框架的全国和各省市的生态改善成效评估，建议将“生态元”核算纳入“十五五”时期高质量发展考核，构建生态资产资本化机制。

　　“通过生态元作为绿色金融定价锚点，可破解生态资产确权难、抵押难问题，为环境企业提供新的融资渠道。”北京师范大学环境学院副院长刘耕源说。

■中国城市报记者 郑新钰