英伟达、谷歌芯片功耗飙升引爆散热革命，这些A股公司有望受益！

近期，A股市场在经历近2个月盘整后再度迎来上涨，上证指数重回3900点关口，板块方面，AI算力产业链再爆发，其中CPO龙头新易盛股价再创历史新高，12月23日其股价盘中最高触及466.66元的历史高位，若从4月9日46.56元的最低价起算，期间股价已翻十倍！

在AI产业链配套的液冷环节中，相关个股同样表现不凡，液冷龙头英维克股价自12月以来持续上涨创新高，12月24日盘中股价最高触及112.73元创下历史新高，截至收盘其股价为111.17元/股，12月至今涨幅已超50%，公司最新总市值超千亿

谷歌TPU v7和英伟达Rubin芯片功耗飙升！2026年有望迎来液冷产业化放量元年！

液冷是一种利用液体作为冷却介质的散热技术，相较于传统的强制风冷，该技术通过液体的高热导率与大热容特性更快速地传导并带走设备产生的热量，在提升散热效率的同时，还能实现更低的能耗、更少的运行噪音，并有助于降低整体拥有成本（TCO）。

近年来，随着全球AI算力需求爆发式增长，传统风冷技术已难以满足高功率芯片和超大规模数据中心的散热需求，而液冷技术凭借低能耗、高散热、低噪声等优势，正成为散热领域的趋势

2025年11月，谷歌正式发布了其第七代自研AI芯片——Ironwood（TPU v7），根据公开信息，在相同的BF16分辨率下，TPU v7芯片的AI训练性能比TPU v5提升了5倍。而随着TPU芯片性能的提升，芯片功耗也在飙升，据悉，TPU v7单芯片功耗已达980W，这也就意味着配套的机柜要更多的使用液冷技术，机柜液冷模块价值量将进一步提升

根据媒体报道，Anthropic将在未来5年采购价值超300亿美元的TPU，以支持Claude系列大模型的研发与部署；谷歌将与Meta展开深度合作；Meta计划将于2026年起租赁谷歌TPU云算力等。凭借在AI训练和推理领域的专业性和成本优势，谷歌TPU芯片逐步获得市场认可，TPU芯片需求量持续增加。根据媒体报道，近期，谷歌因其旗下AI芯片TPU需求爆发，已大幅上调其下一代TPU v7e芯片订单预期，订单量比原规划实现了翻倍级增长！（可参考：

液冷产业链最前沿数据显示，谷歌TPU V7机柜液冷系统价值量7-8万美元，单芯片对应液冷系统价值量为1094-1250美元。预计2026年谷歌TPU v7及以上等级芯片出货约220-230万颗，测算2026年谷歌机柜液冷市场规模将达24-29亿美元。而12月以来A股液冷概念股的持续表现与该市场消息有很大关联

另外，根据东吴证券研究所数据，目前，英伟达Blackwell GPU单芯片功率从GB200约1200W提升到GB300的1400W，而下一代Rubin Ultra GPU功耗预计将更高，其中，2026年量产的VR200芯片功率预计提升至2300W，2027年量产的VR300（Ultra）功率预计将达到4000W+

在2025年英伟达GTC大会上，黄仁勋透露，截至2026年的未来5个季度，Blackwell和Rubin的订单约为1400万颗GPU。根据东吴证券研究所测算，以GB300-GB200为例，机架液冷模块价值量有望增长20%以上。随着GB300系列AI服务器机柜自2025年底的量产，以及预计2026年H2起Vera Rubin平台的落地，液冷价值量进一步提升

国内市场方面，一方面，根据国家发改委10月发布的《新型数据中心发展三年行动计划》明确要求，到2026年，新建大型、超大型数据中心PUE（能耗指标）必须低于1.15，而液冷是唯一能稳定达到这个标准的技术。另一方面，超节点正不断打开国内液冷市场空间，2025年4月华为推出CloudMatrix384超节点，在9月召开的华为全连接大会上，华为表示CloudMatrix384超节点已销售300余套，华为还将推出Atlas950SuperPoD超节点，算力规模8192卡，预计2026年四季度上市。还有包括中科曙光、阿里、百度、沐曦、浪潮等在内的企业也加入超节点之争，将为国内液冷市场带来高增机遇，2026年有望迎来液冷产业化放量的元年。

根据IDC数据，2024年中国液冷服务器市场规模达到23.7亿美元，与2023年相比增长67.0%。从服务器出货量看，当前液冷渗透率仅为5%，IDC预测，2023-2028年，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到47.6%，2028年市场规模将超100亿关元

另外，国盛证券认为，新一代ASIC加速器也正陆续从气冷转向液冷散热，AWS、Meta自研ASIC将自2026年起逐步采取液冷方案，Google、Microsoft的自研ASIC AI服务器亦预计逐步由气冷转为水冷设计。国盛证券表示，液冷应用边界从GPU服务器向交换机、ASIC等设备侧延展，市场空间应被系统性重估。

A股液冷相关概念股出炉！鸿富瀚、奕东电子近3月涨幅超40%！

综上而言，液冷市场空间广阔，未来几年增速可观，液冷概念股有望持续收益。因此，笔者梳理了19只A股液冷相关概念股，供读者参考。从市场表现来看，截至12月23日，这19只个股近3月平均涨幅为3.95%，涨幅居前的是鸿富瀚、奕东电子，近3月涨幅均超40%。

其中，鸿富瀚的液冷产品聚焦网通与服务器领域，当前核心产品包括液冷板模组及全链条液冷解决方案等，国内已与中兴通讯、服务器领域头部厂商达成合作，国外已获取北美大客户送样资格，并持续开展相关液冷产品的导入工作。

奕东电子在液冷领域具备显著的一体化优势，资料显示，公司拥有超过20年光模块CAGE生产制造经验，近年来前瞻布局液冷板业务，已实现AI芯片液冷散热结构件批量出货，并正构建液冷散热模组一体化能力。