美敦力新公司冲刺IPO

作者 | 秦酒

来源 | 赛柏蓝器械

继分拆决定之后，美敦力糖尿病业务又一重大动作。

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美敦力糖尿病部门

首次公开募股文件

近日，美敦力宣布其糖尿病业务单元MiniMed已向美国证券交易委员会（SEC）提交了 S-1 表格注册声明，拟首次公开发行（IPO）新发行的普通股，计划以独立公司身份登陆纳斯达克市场。

MiniMed于20世纪80年代由阿尔弗雷德·曼恩创立，最初专注于胰岛素泵研发。2001年，美敦力以37亿美元收购MiniMed及MRG（Medical Research Group），合并后成为其糖尿病治疗核心板块。

已有40余年发展历程的MiniMed，目前在全球拥有超过 8000 名员工，具备全球商业布局以及专门的创新、制造、临床和质量体系，且是唯一一家能够将完整的强化胰岛素管理生态系统商业化的公司。

今年5月美敦力宣布了将分拆将其糖尿病业务的决定，并表示将优先考虑通过首次公开募股（IPO）及后续股权剥离的方式完成这一过程，预计全部工作将在未来18个月内完成。

现在美敦力糖尿病业务冲击IPO，正式迈出最关键的一步。如果此次顺利上市，全球糖尿病设备市场的竞争格局也将迎来新的变动。

虽然正在筹备分拆阶段，但MiniMed的业绩并未受影响。根据美敦力第二财年业绩，其糖尿病业务实现了⾼个位数增⻓，第二财年营收7.57亿美元，有机增长7.1%，其中国际市场增⻓了11%。

不只如此，MiniMed的产品需求还未完全释放。美敦力表示，Simplera™的⽣产还在爬坡阶段，随着公司独⽴糖尿病业务，预计情况都会有所改善。

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MiniMed单飞实力如何？

按照美敦力糖尿病业务近些年的表现来看，美敦力此次分拆并非剥离“拖后腿”板块，而是通过资产组合管理，聚焦利润率更高、增长动力更强的领域。

糖尿病业务在2025财年业绩占美敦力公司收入的8%，相对心血管、神经科学、医疗外科三大业务来说占比较小。

今年4月，FDA批准美敦力的SimpleraSync™传感器用于MiniMed™780G系统。SimpleraSync传感器比之前的传感器小一半，使用起来更加方便，在国际市场上获得了广泛认可。

目前，美敦力正在继续扩大SimpleraSync™产品的⽣产规模，以⽀持其在欧洲的上市，计划在本财年下半年将其更⼴泛地推向美国消费者。

与CGM巨头雅培的合作也进一步加强了美敦力在该领域的实力。9月2日，美敦力宣布其MiniMed™ 780G系统获得美国FDA两项关键监管批准，适用人群和技术兼容性都有重大突破。

FDA批准了其SmartGuard™算法作为可互操作的自动血糖控制器（iAGC），与雅培公司生产的用于1型糖尿病的Instinct传感器集成，并批准MiniMed™780G系统用于18岁以上需要胰岛素的2型糖尿病成年人。

美敦力此前称，本季度的最后⼀个⽉开始接受Instinct传感器美国的预订，并预计在11⽉下旬开始发货。

在今年第二财年业绩出炉时，美敦力曾表示，我们的糖尿病业务正处于强劲的创新周期中。过去⼏个⽉⾥，我们团队在产品线⽅⾯取得了诸多佳绩。7 ⽉，780G系统获得了三项扩展适应症的CE 标志，包括适⽤于 2 型糖尿病患者、年龄低⾄ 2 岁的⼉童以及孕妇，9⽉FDA也予以批准。

本月，美敦力宣布原投资者关系主管Ryan Weispfenning 将转岗，专注于领导即将从美敦力分拆独立的MiniMed公司的投资者关系职能。Ryan Weispfenning 将在未来一段时间内为新任主管Ingrid Goldberg及团队提供支持，以实现平稳过渡。

全球糖尿病领域强手如云，轻装上阵的MiniMed能否和雅培、德康这些对手一较高下，这无疑是未来的一大看点。

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