手指一点背上隐形债？万亿“先买后付”市场狂奔，监管紧急出手

哈喽，大家好，小圆今天想和大家聊聊当下火遍全网的“先买后付”，作为数字化浪潮下的消费金融创新，先买后付已经深度融入线上购物、出行预订等生活场景，据预测2025年中国这一市场规模将达到约8770亿元。

这种模式用简化的授信流程，让大家享受一键下单的快感，也帮商户提升了销售额，但在这份便捷背后，却藏着不少隐形债务风险，消费者投诉量逐年攀升，近万亿规模的市场，已经到了必须规范的关键时刻。

先买后付的核心卖点就是“极致便捷”，但这份便捷，很多时候是以牺牲风控为代价的，平台为了提升转化效率，把授信流程简化到极致：绑定银行卡或第三方支付工具就能开通，不用人脸识别、短信验证，甚至不用上传身份证。

对于还款规则，平台的信息披露也不够透明，虽然有免息和付息两种选择，但手续费、逾期罚息等关键成本，常常被藏在冗长的用户协议里，消费者很难第一时间看清，这类产品的准入门槛远低于传统消费信贷，KYC流程仅仅依赖合作机构的信息。

既没有对消费者的收入状况、既有债务做穿透式审查，反洗钱和反欺诈措施也形同虚设，在联合贷款模式下，这些风险还可能传导到中小银行，影响金融体系的稳定，这种“无感借贷”的模式，本质上是把信用风险和认知负担转移给了消费者。

全球范围内的先买后付平台，运作逻辑和国内大同小异，但在风险防控上，不少海外平台已经摸索出了成熟的经验，在用户准入环节，海外平台并不会一味追求便捷，而是会要求用户提交姓名、手机号、出生日期等基础信息。

澳大利亚要求先买后付服务商必须持有信贷许可证，德国计划在2026年实施强制性信用检查，查询用户信用评级、收入证明等材料，信息披露方面，海外平台也做得更到位，Affirm会在结账页面明确展示年化利率，Klarna在宣传免息服务时，会附带风险警示。

提醒用户过度借贷的负面影响，海外平台的风控还延伸到了商户和产品端，通过设立商品负面清单，排除烟草、虚拟货币、武器等高风险品类，从交易源头控制风险，海外的这些做法，不是给行业发展设限，而是通过全链条风控，让先买后付回归促进消费的本质。

相较于海外市场，国内先买后付平台在用户体验上走在了前列，但在消费者权益保护和风控上，还有明显的短，比如用户准入时的“声明式风控”，仅仅靠消费者承诺非学生身份，却没有主动核实机制；分期选项被默认勾选，一次性付清的选项反而需要额外操作。

对商户和商品的管理缺位，导致信贷资金流入高冲动性、高争议性消费领域，想要改变这种现状，就需要多方携手，构建覆盖全链条的治理框架，首先要夯实全流程风控，平台必须严格落实KYC要求，首次授信时独立采集并核实用户身份信息。

每次授信都要做“身份+信用”双重认证，杜绝一键授信，联合贷款模式下，还要厘清平台和资金方的风控责任，推动正向信用记录的累积，实现差异化定价，其次要筑牢知情同意的防火墙，明确禁止默认勾选、捆绑搭售等行为，关键条款要醒目展示。

让消费者清楚知道贷款成本和逾期后果。同时，还要构建债务监测系统，依托信用信息共享平台，对接央行征信系统，对多头借贷、高频借贷等行为及时预警，最后，推行商户和商品负面清单管理，限制高风险品类的信贷支持，从源头减少非理性消费。

近万亿规模的先买后付市场，是数字化消费金融创新的重要成果，本应成为连接平台、商户和消费者的桥梁，实现三方共赢，但在发展过程中，部分平台盲目追求流量和规模，忽视风控和消费者权益保护，让这份便捷变成了隐形债务的“温床”。

金融创新的最终归宿，是服务实体经济、便利百姓生活，先买后付行业的规范，不是一朝一夕就能完成的，需要监管出台明确的规则，平台主动承担社会责任，消费者提升风险意识，相信在多方合力下，先买后付市场一定能褪去“隐形债”的标签，回归“有知消费”的本质。