专业操盘手永不爆仓的“秘密”！详解日内与波段交易的1%风险规则

“1%风险规则”指的是，在任何一笔交易中，所承担的最大亏损不应超过账户资金的1%。这并不意味着你只能用1%的资金去开仓。你可以投入任意规模的资金，但一旦这笔交易的浮亏达到你交易账户资金的1%，就应当平仓止损。将单笔交易风险控制在1%或以下，是大多数专业交易者遵循的基本标准。

对于日内交易者和波段交易者而言，1%风险规则意味着，你可以使用启动该交易所需的资金规模，但必须通过止损位置的设置，确保当行情不利时，账户的实际亏损不会超过总资金的1%。是否使用止损单由你自行决定，但只要遵循1%风险规则，就意味着单笔交易的亏损上限不能超过账户资金的1%。

如果你允许单笔交易承担2%的风险，那就是2%规则；如果只承担0.5%，那就是0.5% 规则。无论具体比例是多少，核心理念始终一致：控制风险，将任何一笔交易的亏损限制在账户资金中一个很小的比例之内。

为什么要使用1%风险规则？

亏损交易是不可避免的，如果不加控制，哪怕只是一笔被放任扩大的亏损，也可能对账户造成毁灭性打击。1%风险规则的作用，正是防止单笔亏损失控。遵循这一规则，即便连续出现多笔亏损交易，也需要相当多次的失败，才会对整体账户造成实质性伤害。

即使将单笔风险严格控制在1%，依然有可能获得很高的回报，因此遵循这一规则并不会“限制收益”。恰恰相反，如果你希望长期、稳定地取得良好回报，这样的规则是必不可少的，因为控制亏损、让单次亏损保持在很小的范围内，是成功交易的关键组成部分。

另一个重要因素，是建立一个收益/风险比有利的交易策略，让盈利交易的幅度明显大于亏损交易。也就是说，你每笔交易只冒1%的风险，但盈利时却可能为账户带来3%、5%甚至10%的增长。如果你的收益/风险比接近1:1，那么要实现盈利，就必须依赖非常高的胜率。

1%风险规则的实际应用示例

首先，取你当前账户净值的1%，这就是你在单笔交易中允许承受的最大亏损金额。

随着账户净值的变化，你每笔交易可承担的风险金额也会随之变化。

对于日内交易，我通常以当日开盘时的账户净值为基准，取其中的1%作为全天每一笔交易的风险额度。这样做的好处是，当天不需要每做一笔交易就重新计算风险；到第二天，再根据新的账户净值调整。

对于波段交易，则使用当前账户净值的1%作为风险基准。

假设你的账户净值为10,560美元。无论你交易的是股票、外汇还是期货，计算流程都是一样的。

第一步：计算账户风险金额

账户的1%为：10,560 × 0.01 = 105.60美元

可以四舍五入为105或106美元。这就是你在单笔交易中最多可以承受的亏损金额，我们称之为“账户风险”。

第二步：根据账户风险和止损幅度，确定仓位规模

止损幅度，指的是入场价格与止损价格之间的差值。

假设你以125.35美元买入一只股票，并将止损设在119.90美元，那么止损幅度为：125.35 − 119.90 = 5.45美元

这意味着，一旦触发止损，你每持有一股将亏损5.45美元。

第三步：计算可买入的股数

你最多允许亏损105.60美元，因此：账户风险 ÷ 止损幅度 = 105.60 ÷ 5.45 = 19.37股

取整后为19股。

购买 19 股所需资金为：19 × 125.35 = 2,381.65美元

这个金额远远超过账户的1%（在这个例子中约占账户的四分之一），但请注意，这笔交易的风险依然只有账户净值的1%。

你可以反向验证这一结果，以确认仓位大小和风险控制是正确的：

如果你买入19股，每股亏损5.45美元，总亏损为：19 × 5.45 = 103.55美元

你的账户净值是10,560美元，允许的最大亏损是其中的1%，即105.60美元。由此可见，这笔交易的潜在亏损完全符合1%风险规则。

外汇和期货的计算方式是相同的，只是需要额外考虑外汇的点值或期货的最小变动单位价值。

顺便提一下，无论止损幅度多大，我通常只在预期收益至少为风险的1.5倍时才会进场（通常目标是2倍或更高）。例如，如果我的止损为1美元，我只会在合理预期价格能至少达到1.5美元盈利目标时，才考虑这笔交易。

在日内交易中，我一般使用1.5倍到2.5倍的收益/风险比；在波段交易中，通常会追求3倍或更高的收益/风险比。

理解1%风险规则，并将其真正应用到你的交易中

1%风险规则的核心，在于控制单笔亏损的规模，把每一次亏损限制在账户资金的一小部分之内。

但要做到这一点，必须在进场之前就明确两件事：

第一，确定出场位置（或者止损位）；

第二，计算合适的仓位规模，确保一旦止损被触发，亏损金额不超过账户资金的1%。

这看起来似乎步骤繁琐，但回报非常可观。

首先，出现巨大亏损的概率会变得极低。价格确实有可能跳空越过止损位，导致实际亏损大于预期，这种情况称为“滑点”。但即便没有设置止损，你依然要面对这种风险。偶尔出现一次“被止损后价格又按预期方向运行”的情况，是为在所有交易中有效控制风险所付出的合理代价；如果有需要，你完全可以再次进场。

其次，单笔只承担1%的风险依然可以带来可观收益，前提是你的收益/风险比足够有利。一笔亏损只让账户减少1%，而一笔盈利却可能为账户增加2.5%、4%，甚至10%以上。这与标的本身涨跌了多少百分比关系不大，关键在于仓位规模的控制以及你的收益/风险结构。

有时，计算结果可能显示需要投入全部资金，甚至借助杠杆才能建立仓位。如果你有较大把握能在止损价附近顺利出场，这未必是问题。但如果价格可能跳空穿越止损位，就应该分散资金，或者在可能出现跳空的事件之前平仓，例如重大新闻公布、财报发布、股票市场周末休市，或外汇市场周末关闭等。任何可能导致价格跳空的事件，都意味着你的实际风险可能远超预期，必须提前规划。

1%风险规则适用于长期投资吗？

我个人也持有长期“买入并持有”的投资（基金和美股），但在这些投资中，我并不使用1%风险规则，因为我并未设置止损。

对于投资账户，我采用的是资金配置比例的方式，而不是单笔止损控制风险。通常，我会将账户资金的2%–5%分配给单只股票，将10%–30%分配给指数型ETF。

我会选择少数几只指数基金，并事先确定每一只在账户中所占的比例。

指数ETF越细分、越小众，我分配的资金比例就越低；越是分散、覆盖面越广的基金，配置比例就越高。例如，科技类基金可能占10%–15%，而标普500 ETF可能占到30%。单只个股的资金占比，通常只有2%–5%。

在指数基金投资中，标的归零的风险极低。但即便如此，我仍然选择分散配置，尤其是在个股层面，以防万一。即便某只股票最终跌至零，由于仓位很小，对整体账户的冲击也非常有限。

由于这些都是长期持有的投资，我不会再通过止损进一步控制风险，也不希望频繁进出市场，浪费时间和交易成本。当然，如果我买入一家公司的逻辑已经不成立（例如公司不再增长），我仍然会选择退出。

我也很喜欢这种方式，因为它实现了策略层面的多元化。在日内交易和波段交易中，我捕捉的是短期价格波动，频繁进出市场；而在投资账户中，我长期持有资产，顺应长期趋势，几乎不需要额外操作，却同样能够持续产生收益。

免责声明：本文内容不构成个人投资建议，也不构成买卖任何金融产品的建议。交易存在风险，即使是使用杠杆交易，也可能造成超过本金的重大亏损。