当下最疯狂的市场非白银莫属。市面上已经充斥着各种关于白银上涨原因的分析,从阴谋论到宏观经济,几乎被说了个遍。但在当前时点,再纠结于上涨原因已经意义不大。
我们真正需要思考的是:白银这种短期暴涨是否还有空间?还能维持多久?
我认为答案是肯定的。白银到目前为止,短线可能还有空间。为什么这么说?主要看四个维度。
一
白银库存
无论是全球库存还是中国库存,最近虽然有所反弹,但整体仍处于历史低位,没有出现大幅向上的趋势。低库存为价格提供了支撑。
二
白银供给
白银供给分为矿产银和再生银两部分。矿产银受限于铜矿减产,即使白银价格大幅上涨,产量也难以快速提升。
而再生银方面,由于白银快速上涨激发了投资热情,反而导致大量再生银被囤积,使得现货供应更加紧张。
三
白银对美元的掉期
这一指标目前仍为负值,表明白银现货市场依然紧张,供需关系没有发生根本性转变。
四
金银比
这一衡量白银性价比的指标已从之前的100快速回落至63左右。虽然回落很快,但距离历史平均值58仍有一定距离。在历史极端情况下,金银比甚至可以达到40,说明白银相对于黄金仍有一定性价比。
综合这四个因素,白银的短期强势可能还会维持一段时间。
那么面对这种行情,我们应该采取什么策略?
如果你已经持有白银资产
比如在四五月份就已经布局了白银基金,面对快速上涨行情,最简单的方法是通过不断上调止损位来跟踪趋势,不要轻易猜测最高点。
如果之前已经配置了白银,可以按照既定策略执行。例如,当白银占比超过15%的上限时,可以适当减持;或者当金银比达到特定水平时,考虑换成黄金等。关键是遵循规则,保持被动,避免在剧烈波动市场中情绪化决策。
如果你还没有入场
当前白银基金场内外价差出现了50%多的巨大溢价。比较安全的参与方式是进行套利操作,虽然存在一定时滞和波动,但风险相对较低。
如果你什么都没有配置,却想追这波行情,那么一定要算好风险,按照投机交易的流程来操作,切忌盲目赌博。
越是到了短期价格波动剧烈的时候,我们越需要理性。当市场情绪高涨,我们的理性思考和对市场判断的准确率会大幅下降。保持被动,保持警惕,才是应对当前白银市场的明智之举。

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