沃尔沃撤资离场，极星巨亏400亿，李书福56亿硬扛全局

哈喽大家好，今天老张带大家聊聊新能源圈最近出了个魔幻操作！一个四年亏超400亿、国内卖不动快“消失”、美股还面临退市的品牌。

换别人早止损跑路了，李书福却硬砸56.4亿救场，这波操作到底是深谋远虑还是孤注一掷？我是真没看懂！

绝境中的极星

先说说极星有多惨，简直是“内忧外患”凑齐了。国内市场早就没了存在感，2025年11月关了上海最后一家直营店，美其名曰“战略性转线上”，但销量骗不了人啊！

2021年还能卖2048辆，2023年就跌到1100辆，2025年前10个月累计才卖163辆，好些月份销量就个位数，这哪是卖豪华电动车，分明是佛系清库存！

财务账本更是惨不忍睹，截至2025年上半年，四年累计净亏损超400亿人民币，净资产负33.29亿美元，资产负债率飙到217.11%，妥妥的资不抵债。

2025年中财报更离谱，营收14.23亿美元，归母净利润却亏了11.93亿美元，同比下滑119.37%，还有2024年12月借的8亿美元一年期贷款，2025年底就到期，旧债没还又添新债。

美股那边更是命悬一线，股价比2022年上市时暴跌95%，长期低于1美元收到纳斯达克退市警告，2026年4月29日前整改不好就得被强制退市。

后来搞了个1:30的反向拆股，股价才凑到12.3美元，合股前实际股价才0.6美元，李书福5个月前1.05美元认购，一下浮亏超50%。更坑的是，另一大投资方沃尔沃早就“跑路”了，持股从48.3%降到16%，明确不追加投资，把烂摊子全甩给了李书福。

李书福的坚持

现在新能源行业都在勒紧裤腰带降本增效，头部车企都不敢随便砸钱给亏损项目，李书福却逆势砸56.4亿，核心原因就一个：极星是他全球化的“敲门砖”。

欧美市场是豪华车核心阵地，但贸易壁垒越来越高，关税、技术标准层层限制，中国品牌想进去难如登天。而极星刚好有“先天优势”——欧洲身份+沃尔沃技术基因，还搞“哪里卖车哪里造”。

2024年把极星3生产线搬到美国南卡罗来纳州，2025年把2026款极星4转到韩国雷诺工厂，极星7还计划在欧洲投产，这不就完美绕开贸易壁垒了吗？吉利CEO李东辉说极星是“全球化桥头堡”，说白了就是想靠它撬开欧美高端市场的大门。

希望与隐忧并存

别说，海外市场还真给李书福长脸。2025年上半年全球交付30319辆，同比涨51%；前三季度卖了44482辆，涨36%，第三季度就卖14192辆，直接追平2024年全年销量。

更牛的是，极星3在美国的销量，近一半是从特斯拉那边抢来的客户，海外消费者夸它驾控好、外观靓，还认沃尔沃的背书。吉利2025年前三季度出口近30万辆，极星贡献了4万辆，占13%，对于这么个小体量品牌，这成绩确实亮眼。

但风光背后全是隐忧啊！海外市场看着香，竞争却越来越狠。特斯拉动不动就降价抢份额，BBA的电动车型也在密集上市，极星现在的增长靠产能释放和渠道拓展，后续能不能扛住冲击真不好说。

而且反向拆股只是缓兵之计，退市风险没完全解除，要是一直不盈利，股价还得跌，到时候再想救就难了。

我觉得，李书福的坚持值得佩服，但这更像一场“持久战”。短期砸钱能续命，长期还得靠极星自己造血。接下来1-2年，极星得赶紧迭代产品、控制成本，不然再厚的家底也经不住这么亏。

说到底，极星的故事就是中国车企全球化的缩影，成了就是高端出海的标杆，败了就是一场昂贵的试错。