概述:回顾12月份,华东型钢价格呈现趋强的局面,主要受受期螺及原料成本上涨的影响,现货价格小幅上涨,但从市场需求来看,整体需求释放仍维持趋弱,在当前的背景下,1月份价格走势如何,需求能否有所回暖?下面由笔者简要概述观点。
一、价格方面
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图1:2024-2025年全国型钢走势对比图 (元/吨)
进入12月以来,全国主要城市工角槽均价较上周微涨10元/吨,H型钢均价持平。但从更长时间维度看,市场并未摆脱弱势这反映出当前市场“强预期、弱现实”的典型特征。一方面,黑色系期货盘面震荡上行,带动了市场交投情绪;另一方面,现货成交乏力,贸易商普遍采取“逢低采购、快进快出”的策略,对高价资源接受度较低。
从上图与去年走势对比来看,12月份的全国型钢价格整体走势去年均价相比价差在130-150元/吨。
二、钢企维持不饱和生产
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图2:2024-2025华东型钢厂内库存走势图(万吨)
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图3:2024-2025华东型钢产能利用率走势图
目前华东型钢产能利用率维持较低水平,受利润影响,长流程钢企与调坯企业不饱和开工、减产较多、换轧其他品种,目前市场缺货规格持续增加,贸易企业补库意愿不强,厂内库存目前仍有去库压力。
三、下游钢结构情绪指数预期增强
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图4:2024-2025年钢结构市场情绪指数走势图
当前市场情绪指数50.63%,反应对后市预期呈现“两极分化”状态。
需求端受传统冬季淡季、春节假期临近及项目资金到位率不足等多重因素影响,下游建筑与制造业开工率预计将加速下滑,采购需求以刚性补库为主,难有放量。
四、总结
1月份随着元旦过后春节假期的临近,下游工厂和建筑工地将陆续开始停工放假。市场活跃度将降至全年最低点,成交整体偏清淡。贸易商和钢厂的操作重心将转向回笼资金和降低库存,市场价格可能进一步下探寻求底部支撑。从市场情绪方面来看,“十五五”规划即将开局,市场对未来的政策支持抱有较高期待。同时,年底召开的经济工作会议也可能释放一些稳增长的信号。这些都构成了市场的“强预期”基础。
总体而言,1月是一个典型的观察期和过渡期。当前的“低位震荡”行情,本质上是政策预期与基本面现实之间的博弈。建议市场主体在节前应以控制风险、降低库存为主,预计1月份整体走势窄幅震荡趋弱运行,耐心等待春节后更为清晰的供需再平衡信号。
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