印度拒收俄油后，油轮在中国门口排队等，对中国赔钱大甩卖？

近期，国际原油市场格局因多方因素发生显著变化。印度拒收俄罗斯原油后，俄罗斯油轮在中国近海出现排队等待的情况，呈现出向中国低价抛售原油的态势。

路透社援引业内人士消息，俄罗斯当前试图向中国出售的部分乌拉尔原油，折扣幅度高达每桶 35 美元，使得每桶价格低于 30 美元，创 2020 年以来历史新低。俄媒《俄罗斯商业咨询报》数据显示，上周从新罗西斯克港发货的乌拉尔原油价格跌至每桶 34.52 美元，仅为年初价格一半，波罗的海沿岸港口发货的乌拉尔原油价格也在 35 美元上下波动。

业内人士向路透社解释，印度炼油厂拒收原油，迫使俄罗斯石油公司降价向中国等愿意购买的买家出售，导致莫斯科财政预算 “每月减少数十亿美元”。俄罗斯财政部统计表明，11 月俄石油和天然气收入同比暴跌 34%，过去 11 个月同比下降 21%。按当前价格趋势，12 月俄能源出口收入可能创 2020 年 8 月以来最低，同比下降 49%。此前，俄财政部在制定 2025 年财政预算时，曾预期今年俄油平均每桶价格为 69 美元，年中下调至 58 美元，仍未跟上外部形势恶化。

事情始于今年 10 月，特朗普为向普京政府施压，宣布对俄制裁，涉及俄罗斯石油公司与卢克石油公司，要求各方 11 月 21 日前终止相关交易。印度国有炼油厂迅速行动，在制裁前大量下单，虽已停止购买，但 12 月进口量仍超每天 100 多万桶。业内预计，明年 1 月印度俄油进口量将低于每天 100 万桶。

相比之下，中国几乎未受美国制裁压力，采购策略未受影响。失去印度客户后，俄罗斯能源企业为争夺中国市场进一步压价，乌拉尔原油价格从数月前的 50 - 60 美元降至 30 - 35 美元。

上周三彭博社报道，12 月 17 日至少 5 艘载有 340 万桶俄乌拉尔原油的船只在黄海闲置，创 5 年最高水平。这些油轮靠近山东，此地有众多独立炼油厂。不过，中国炼油厂通常不采购乌拉尔原油，因其质量低、运输距离远，更倾向从俄罗斯远东码头采购质量更高的 ESPO 混合原油等。且中国大部分炼油厂装置针对 ESPO 原油设计，处理乌拉尔原油需更高脱硫成本和装置调整，若无大幅折扣，中国企业不会考虑。

乌拉尔原油盈亏平衡点为每桶 41 - 46 美元，俄罗斯为维持现金流，即便售价低于成本也被迫出售。从长期看，这反映出俄罗斯能源出口格局的 “重塑”。欧洲与俄决裂，印度也考虑增加中东和美国原油进口，俄油将更依赖中国，中方议价权增大。对中国来说，低价俄油是 “可选项”；对俄罗斯而言，却是维系财政与产业的 “生命线”，此格局在俄乌冲突结束前可能长期持续。