10亿美金的彩妆品牌要卖了

来源：青眼

文｜辛雅

近日，据外媒援引知情人士消息，“彩妆教母”Pat McGrath的同名彩妆品牌Pat McGrath Labs正在推进资产出售事宜。据悉，全球投资顾问公司Hilco Global将负责主导此次交易流程。

值得一提的是，早在2018年，该品牌创立仅三年之际，其估值就已超10亿美元（约合人民币70.37亿元），并于2023年入选《胡润全球独角兽榜》，被誉为美妆界的“独角兽”。

与此同时，创始人Pat McGrath的行业影响力从未消退——从去年为Maison Margiela 2024春夏高定秀设计引发热议的“瓷娃娃”妆容，到今年出任LV美妆创意总监并主导该品牌新系列开发，其个人热度居高不下。

那么，无数光环傍身的Pat McGrath Labs为何踏上出售之路？

据外媒报道，此次出售范围涵盖Pat McGrath Cosmetics LLC及Patricia McGrath本人名下的质押抵押品。

Pat McGrath Labs品牌发言人回应称：“Pat McGrath Labs目前正与合作伙伴开展重组及资本重组流程，旨在让财务架构与品牌持久的实力及创意领导力相匹配。这些流程预计于2026年初完成，加之丰富的创新产品管线、合作伙伴的坚定承诺以及全球忠实消费者社群的不懈支持，将助力品牌在高效健康的环境中持续发展。”

同时，Pat McGrath Labs还表示，自2025年初以来，品牌销售额已实现显著增长，踏入新一年的发展势头强劲。据公开报道，该品牌2024年销售额约为5000万美元（约合人民币3.52亿元）。

公开资料显示，2015年，Pat McGrath正式创立了自己的同名彩妆品牌Pat McGrath Labs，该品牌面向高端市场，瞄准对彩妆品质、色彩和创意有较高要求的消费者，主要销售渠道为品牌官网、丝芙兰和Ulta Beauty。据悉，其首发的1000件金属光感眼影盘“Gold 001”仅几分钟内就售罄。

2019年，Pat McGrath Labs在天猫开设海外旗舰店，正式进入中国市场。2021年，其在上海静安开设首个快闪店，并于次年入驻SKP旗下美妆集合店SKP SELECT BEAUTY；2023年，入驻丝芙兰中国；2023年12月，随着cdf三亚国际免税城C区开业，该品牌在中国大陆的首个旅游零售门店也正式亮相。

▍截自Pat McGrath Labs天猫海外旗舰店

从Pat McGrath Labs天猫海外旗舰店来看，其上架了26款产品链接，包括眼影盘、粉底液、腮红、唇膏等，产品定价在60-1000元不等，最畅销的产品为一款“秀场眼部定妆粉”，销售量显示6000+。截至发稿，其店铺粉丝数为33.8万。

与此同时，受其创始人光环的影响，Pat McGrath Labs自诞生之初就备受资本关注。

2016年，该品牌获得英国基金ONE Luxury Group约2200万美元（约合人民币1.55亿元）的投资；2018年，法国投资公司Eurazeo通过旗下品牌投资部门Eurazeo Brands向其注资6000万美元（约合人民币4.22亿元），收购约5%–8%股权，对品牌的整体估值达到约10亿美元（约合人民币70.37亿元）；2023年，品牌更入选《2023胡润全球独角兽榜》。

不过，不论接受何种融资，目前，Pat McGrath始终是品牌的创意总监和核心决策者，投资方主要以财务支持和资源引入的方式参与品牌发展，未改变品牌的创始所有权结构。

值得一提的是，青眼注意到，2021年，Eurazeo便已悄然将所持股份转让给布鲁塞尔投资控股公司Groupe Bruxelles Lambert。

与此同时，从外媒报道来看，近年来Pat McGrath Labs受运营承压、高管频繁更迭及裁员等多重因素影响，品牌估值已显著回落，当前估值仅为巅峰时期的一小部分。

以上种种，或许是这一曾经备受瞩目的品牌选择“重组”的原因。

相较于其同名彩妆品牌，创始人Pat McGrath自身更具传奇色彩。

被誉为“彩妆教母”的Pat McGrath，自1990年代起便活跃于全球时装周与一线时尚杂志之间，以前卫大胆的风格迅速崛起，成为Prada、Louis Vuitton、Versace、Givenchy、Maison Margiela、Valentino等众多奢侈品牌高级时装秀的御用彩妆师。

▍Pat McGrath

Pat McGrath擅长打造极具艺术感与戏剧张力的妆容，常将羽毛、珍珠、亮片、花瓣乃至金箔、蕾丝等非常规材料融入创作，塑造了多个标志性造型：如Maison Margiela 2024高定秀场上的“瓷娃娃”妆容、Valentino 2019春夏高定系列中的羽毛眼妆，以及Givenchy 2016春夏秀场的珍珠白纱面具。她曾创下单季参与超过六十场时装秀的纪录，因此也被行业称为“秀场劳模”。

▍Maison Margiela 2024高定秀场上的“瓷娃娃”妆容

除了秀场，Pat McGrath在名人妆造领域同样影响深远。蕾哈娜的经典“钻石泪妆”、阿黛尔的奥斯卡封神妆容、Cardi B《WAP》《UP》单曲封面造型等，均出自她手。

在三十余年的从业生涯中，Pat McGrath屡获殊荣：她是第一位被美国时装设计师协会（CFDA）授予最高荣誉的化妆师；2021年，她被英国女王伊丽莎白二世授予了女爵勋章，成为史上第一位受此称号的化妆师。正如《Vogue》主编Anna Wintour对她的评价——“世界上最有影响力的化妆师”。

而Pat McGrath在美妆领域的影响力远不止于秀场与名人妆造，在美妆商业领域也拥有深厚资历。

除创立Pat McGrath Labs外，早在2004年，Pat McGrath即被宝洁集团任命为旗下CoverGirl与Max Factor两大品牌的创意设计总监。今年3月，LVMH集团正式宣布聘请这位“彩妆教母”担任Louis Vuitton美妆创意总监，并由她“主刀”打造出了Louis Vuitton首个完整美妆系列“La Beauté Louis Vuitton”，目前，该系列已于今年夏季推出。

▍Louis Vuitton美妆

可以说，Pat McGrath无疑是一位兼具商业价值、行业影响力与话题度的传奇彩妆大师。也正因其个人光环如此耀眼，其同名品牌Pat McGrath Labs如今走向出售才更显反差。

化妆师品牌，难道真的最终只能走向出售吗？

事实上，化妆师创立的彩妆品牌发展到一定阶段后选择出售，并不一定代表品牌发展受阻。对于这些品牌而言，发展到一定规模之时，必然需要借助更大规模的资本或成熟美妆企业的力量，去实现更高质量与稳定的供应链升级、更系统化的营销策略，以及全球化渠道的拓展。

与此同时，美妆集团对化妆师创立的彩妆品牌格外青睐。这类品牌通常具备强烈的个人美学基因和专业的口碑基础，更容易在市场中建立差异化和忠诚度。一直以来，国际巨头对这类品牌的收购热潮持续不断。

譬如，NARS被资生堂集团收购、植村秀被欧莱雅集团收购等。雅诗兰黛集团旗下两大高端彩妆品牌Bobbi Brown与M.A.C均为其收购的化妆师彩妆品牌，目前均是雅诗兰黛集团在专业彩妆领域的核心品牌，其中，Euromonitor数据显示，2024年M.A.C全球零售额超30亿美元（约合人民币211.11亿元），稳居全球第三大彩妆品牌，高端彩妆市场份额约6.2%。

在美妆集团的赋能下，品牌在业绩与声量上得到进一步发展。

典型如，Charlotte Tilbury在2020年被西班牙香水美妆集团Puig以多数股权收购，随后加速拓展美洲与亚洲市场。近年来Charlotte Tilbury品牌业绩增长迅猛，其2023年营业额达4.485亿英镑（约合人民币42.40亿元）。尽管2024年并未公布其业绩，但据Puig财报显示，2024年Charlotte Tilbury是英国高端彩妆市场第一品牌，2024年跃居美国高端彩妆市场第三，较2023年提升2个名次。

在国内，化妆师彩妆品牌“借力资本”的趋势同样清晰可见。2019年，国货美妆巨头珀莱雅集团正式收购由明星化妆师唐毅于2014年创立的彩妆品牌彩棠，依托集团的供应链、渠道与营销资源，彩棠迅速跻身国货高端彩妆第一梯队。据珀莱雅集团财报数据，2024年，彩棠品牌全年营收11.91亿元，同比增长19.04%，占珀莱雅集团总营收的11.07%，仅次于主品牌珀莱雅。

2024年年底，化妆师毛戈平创立的同名品牌毛戈平成功登陆港股，成为资本市场 “化妆师彩妆品牌”的又一标志性案例，2024年全年营收38.85亿元，同比增长34.6%，2025年上半年营收25.88亿元，同比增长31.3%；

今年8月，上美股份与明星御用化妆师春楠共同设立的彩妆品牌NAN beauty正式对外首发亮相，共推出了5款产品，包括黑咖啡妆前精华、CP遮瑕盘、新手粉霜等。

也就是说，化妆师彩妆品牌出售或引入资本，并非退场，而是品牌步入成熟期的一种战略选择。它意味着品牌需要在保持美学基因与专业口碑的同时，补齐规模化运营、供应链管控与全球市场拓展的能力短板。

与此同时，相比普通彩妆品牌，化妆师品牌的发展路径往往与创始人深度绑定——其个人声誉与专业形象是品牌建立信任与吸引力的核心，一旦创始人出现负面舆情或关注度转移，品牌也容易随之陷入信任危机。从产品设计角度看，这类品牌往往强调专业技巧与特定审美风格，对大众消费者而言可能存在一定使用门槛，进而影响受众范围的扩大；在品牌成长至一定阶段后，若后续研发创新乏力、渠道拓展受限，也可能制约其长期竞争力。

Pat McGrath Labs的当前动向，与其说是“光环消退”，不如看作是一次必要的战略校准。未来，其成败将取决于品牌能否完成从依赖“彩妆教母”个人光环，到构建自身独立商业系统的关键一跃。

注：本文货币已按今日实时汇率换算为人民币