上市航司披露11月数据：分化中稳步复苏

来源：滚动播报

（来源：中国航空报）

　　2025年的航空业传统淡季并未显得过分“冷清”。根据各大上市航司最新披露的11月运营数据，中国民航业在客运需求、运力投入和运营效率方面，已全面超越2019年同期水平，复苏根基稳固。然而，数据背后，行业趋势的分化正愈发明显：三大航与民营航司的增长步调不一，国际航线成为新的增长引擎和竞争焦点，而低成本航空则凭借其高效的运营模式在客座率上持续领跑。

　　六大上市航司（中国国航、中国东航、中国南航、海南航空、吉祥航空、春秋航空）11月合计完成旅客运输量约4861.5万人次，较2019年同期增长18.4%。这标志着行业整体需求已迈入新的增长阶段。但与此同时，环比数据显示的季节性回落，以及各航司在不同市场的表现差异，也预示着未来的竞争将更加复杂和激烈。与2019年同期相比，全服务航司中恢复最快的是中国国航，旅客运输量增长40.5%，主要受益于其国际航线网络优势；南方航空和东方航空分别增长10.5%和11.3%；海南航空旅客运输量仍低于2019年水平，这一差异反映出不同航司在疫情期间的战略调整和资源配置效果。

　　2025年11月，中国民航国际市场迎来全面复苏，六大航司合计完成国际旅客运输量630.5万人次，较2019年同期增长16.6%，标志着国际航线网络已恢复并超越2019年同期水平。这一复苏势头主要得益于全球经济回暖、跨境旅游政策便利化以及国际航班频次的持续增加。吉祥航空国际旅客运输量31.3万人次，同比2019年增长67.9%，增幅领跑全行业，显示出积极扩张态势。中国国航作为国际网络完善的航司，国际旅客运输量达163.7万人次，同比2019年增长19.7%；东方航空国际旅客运输量176.1万人次，同比2019年增长24.6%，主要受益于上海枢纽的国际中转优势。值得注意的是，低成本航司在国际市场的表现尤为亮眼。吉祥航空国际旅客运输量达31.3万人次，同比2019年增长67.9%。

　　进入传统淡季的11月，各大航司并未放缓运力投放的步伐。数据显示，六大航司的可用座公里（ASK）相较2019年同期均实现显著增长，标志着行业供给能力已迈上新台阶。其中，民营航司的扩张尤为突出，吉祥航空和春秋航空的ASK分别较2019年11月增长了33.4%和27.9%，国航以26.3%的增幅紧随其后，显示出其在后疫情时代的积极扩张策略。与2024年同期相比，ASK增速则呈现分化。春秋航空以15.6%的同比增速一马当先，远超行业平均水平。南方航空（+8.7%）、海南航空（+6.9%）和东方航空（+6.5%）保持稳健增长。值得注意的是，吉祥航空ASK同比微降（-0.8%），这可能反映了公司在特定航线上进行的战术性运力优化和结构调整，旨在提升运营效率而非单纯追求规模扩张。收入客公里（RPK），其增长表现普遍优于ASK增长，揭示了市场需求的复苏力度强于运力供给。春秋航空的RPK同比增速高达18.0%，南航和东航也均录得10.4%的双位数增长。RPK增速全面超越ASK增速，直接推动了客座率的提升，表明航司的运力投放得到了市场的有效吸收。与2019年相比，各航司的RPK增幅更为惊人，春秋航空（+36.5%）和吉祥航空（+38.3%）的四年复合增长表现，凸显了其强大的市场开拓能力。

　　2025年11月，六大航司整体客座率持续高位运行，反映出航空出行需求依然旺盛。传统意义上的国庆假期后出行“淡季”在今年并未出现，商务出行需求的稳步恢复与持续活跃的旅游市场形成叠加效应，春秋航空再次凭借其精细化的成本控制和高效率的运营模式，以92.3%的超高客座率傲视群雄，较2019年同期提升了5.8个百分点。这一数据不仅在淡季市场中极为罕见，也充分证明了低成本模式在中国市场的强大生命力。其他航司同样表现不俗。东方航空的客座率达到87.4%，较2019年同期大幅提升了7.2个百分点，改善最为显著。南方航空（86.3%）、吉祥航空（85.4%）、中国国航（83.3%）和海南航空（83.1%）的客座率均处于83%以上的健康水平，且相较2019年均有3至4个百分点的提升。客座率的普遍性提高，是行业供需关系持续向好的最直接证明。

　　信心的恢复直接体现在机队规模的扩张方面。11月，六大航司机队继续保持扩张态势，合计净增飞机21架，机队总量达到3372架。其中，南方航空与中国国航单月均引进7架飞机，南航更是引进了5架A320neo和2架B737-8，机队规模达到966架，位居第一。中国国航和东方航空分别引进7架和5架飞机，机队规模分别为956架和825架；海南航空、春秋航空和吉祥航空分别为362架、134架和129架。这种逆周期的运力储备，显示出行业巨头对未来市场，特别是即将到来的2026年春运市场的强烈信心。

　　2025年11月，在客运市场高歌猛进的同时，货运业务也呈现明显复苏迹象，六大航司合计完成货邮运输量48万吨，同比2019年同期增长7%。分航司看，全服务航司凭借宽体机优势，在货运市场占据主导地位。南方航空货邮运输量达16.9万吨，位居第一；中国国航和东方航空分别完成13.8万吨和10万吨；海南航空、吉祥航空和春秋航空分别完成4.9万吨、1.4万吨和1.0万吨。（丁文墨）