青岛新添一家港交所上市企业

青岛再添一家创新药上市企业。

12月22日，华芢生物科技(青岛)股份有限公司（以下简称“华芢生物”）在港交所敲钟，正式登陆港交所。

至此，华芢生物成为青岛第86家上市公司，也是继泰凯英之后，青岛2025年迎来的第二家新上市公司。值得一提的是，这两家企业悉数来自崂山区。

三度冲刺，华芢生物登陆港交所

图片来源：微崂山

公开资料显示，华芢生物成立于2012年，前身为北京中宏赛思生物技术有限公司，专注于蛋白质药物研发，在血小板衍生生长因子（PDGF）药物研发领域，已建立起国内领先的技术壁垒。

PDGF是血小板在损伤后分泌的生长因子之一，能够促进新血管生成、调节炎症反应并刺激细胞增殖和迁移，最终促进伤口愈合。

根据弗若斯特沙利文报告，截至最后实际可行日期，中国有三条PDGF药物管线。截至同日，在中国尚无获批的PDGF药物。所有PDGF管线均基于PDGF-BB的异构体。其中两条PDGF-BB管线属于华芢生物，已分别于2022年2月进入治疗糖足的II期临床试验及于2025年4月完成治疗深二度及浅二度烧烫伤的IIb期临床试验的最后一例患者入组。

回顾华芢生物的上市之路可谓一波三折，公司曾先后于2024年4月29日、2024年11月22日递表港交所。2025年8月15日，华芢生物第三次向港交所主板递交上市申请。三度冲刺，此番终于在港交所成功敲钟，圆梦资本市场。

据了解，华芢生物发售价定为38.20港元/股，此次全球发售共发行1764.88万股H股。按最终发售价计算，此次发售所得款项总额约6.7亿港元，扣除预计上市开支后，所得款项净额约6.0亿港元。

国资加持

青岛生物医药产业的“第二梯队”

作为青岛生物医药产业的后备军，华芢生物与青岛的渊源可溯至2023年。

彼时，其发展得到崂山区支持，获得崂山财政局旗下青岛高科3亿元B轮融资，融资后公司估值33亿元。

2023年4月，崂山区与华芢生物签署合作协议，华芢生物总部项目正式启动。2024年9月，华芢生物医药产业园项目奠基，该项目计划引入国家一类新药，建设华芢生物医药产业园，打造集新药研发、生产、销售、办公于一体的综合性总部基地。

华芢生物上市背后，青岛国资是关键的支持力量。青岛崂山科技创新发展集团（崂山区财政局全资控股）通过青岛高科持有华芢生物9.09%的股份，成为公司重要的战略投资者。

近年来，崂山区深耕生物医药产业，持续打造技术交流、产学研合作与金融服务等平台，推动科技成果高效转化，目前已基本形成以海洋生物医药为特色，以生物创新药、高端医疗器械为核心，以现代化医药服务为支撑的产业体系，构建了覆盖研发、中试、生产、销售等全链条的产业发展格局。

此外，华芢生物也是青岛继思路迪医药之后，第二家登陆港交所的创新药上市公司。思路迪医药于2022年12月上市，总部位于青岛市南区，专注于肿瘤免疫治疗药物的研发。

随着华芢生物正式登陆港交所，意味着青岛生物医药产业正在形成具有竞争力的“第二梯队”。

募资之后，如何撬动有限市场？

尽管华芢生物在PDGF领域具有技术领先优势，但面临的市场挑战也不容忽视。根据权威报告《弗若斯特沙利文》的预测，中国针对烧烫伤的PDGF药物潜在市场规模非常小，预计到2033年仅能达到6620万元。

Pro-101-1虽然有临床需求，但PDGF药物在该细分领域的预期市场规模不足1亿元，表明其目标患者群体可能有限，或已被其他治疗方案占据，商业开发的价值和天花板较低。

上市首日，华芢生物股价下跌8.38%，反映出市场对公司短期内盈利能力的谨慎态度。从行业角度看，全球PDGF药物市场规模虽然可观，但竞争也在加剧。华芢生物能否凭借先发优势和技术壁垒，在市场竞争中保持领先地位，仍有待观察。

据了解，华芢生物此次上市募集资金将用于推进核心产品Pro-101-1及Pro-101-2的临床开发与商业化、购置研发与质量控制相关设备、支持其他PDGF产品针对新适应症的临床前研发等。

在国资加持与资本市场的双重助力下，华芢生物能否将技术优势转化为市场优势，实现从创新到商业化的跨越，值得期待。同时，对青岛而言，培育更多像华芢生物这样的创新型企业，形成具有影响力的生物医药产业集群，将是实现产业转型升级、推动高质量发展的关键一环。