海南自贸港涨停潮，发生了什么？

来源：金石随笔

12月22日，在海南全面启动封关利好推动下，海南自贸港概念上演涨停潮，神农种业、康芝药业纷纷20cm涨停，海南瑞泽、海南机场、海南高速、海峡股份、中国中免等纷纷10cm涨停。

2025年12月18日，海南自由贸易港全岛封关正式启动，引发市场广泛关注。海南封关到底意味着什么？简单理解就是，海南封关封的是物品不是人，大家去海南出差不受影响，也不需要重新办理证件。但海南的货物不能自由进出到内地。

所谓“一线”放开，也就是海南和世界交易更加自由便利，除了管制商品，大部分商品对境外区域零关税；封关后，海南自贸港“零关税”清单一口气从1900多个税目扩至6600多个，约占全部商品税目的74%。

所谓二线管住，就是，就是在海南与内地间设立10个“二线口岸”，对“零关税”货物、加工增值商品等实施分类监管，从而确保开放政策不冲击内地市场。

据三亚市商务局数据，封关首日全市免税销售额达1.18亿元；据海口海关统计，首日“一线”进口“零关税”享惠货物3.6亿元，主要为原油、航空器材等，“二线”监管内销加工增值免关税货物1468.9万元，免征关税80.8万元，涉及医疗器械、药品、食品等品类。

据中信建投分析，海南封关政策是中国新一轮改革开放的关键试验，浦东、深圳以“特定领域深耕+阶段性扩容”为改革路径，中国香港以“长期自由港规则延续”为核心，而海南则实现了“全域覆盖+制度集成+内外联动”的全方位升级。

“税收成本差+跨境效率差”是企业向海南迁移的核心驱动，叠加国家战略背书，海南将成为高端产业迁移的重要目的地。海南企业所得税降至15%、高端人才个税封顶15%，对比内地显著降低综合税负。

中信建投证券认为，首先，政策直接受益领域或将成为资本追逐的热点。随着“零关税”政策、加工增值免关税等措施的落地，旅游业、现代服务业、高新技术产业等核心产业迎来了发展黄金期。

其次，产业升级红利成为资本市场投资的另一大主线。如热带特色高效农业领域、海南橡胶产业全链条、先进制造业领域的航空维修、新材料与高端装备制造等产业、得益于飞机零部件“零关税”政策的飞机保税维修产业集群，以及受益于全国首个国际碳排放权交易中心落户海南的光伏、海上风电等。

此外，区域资产重估也为资本市场带来了新的投资机会，如房地产、基础设施等领域的相关企业，如海南机场、海南发展等在资本市场上表现活跃，成为投资者关注的重点。