云南铜业并购重组提交注册 拟购买凉山矿业40%股份

来源：中国上市公司网

中国上市公司网讯 12月19日，深交所交所官网显示，云南铜业股份有限公司(股票简称：云南铜业，股票代码：000878)并购重组审核状态变更为”提交注册”。

交易方案

标的与持股：收购控股股东云铜集团持有的凉山矿业40%股份，交易后持股从20%升至60%，实现控股并表。

交易对价：以2025-03-31为基准日，凉山矿业100%股权评估值60.09亿元，扣减分红2亿元后，40%股份作价23.24亿元，全部以发行股份支付。

发行价格：经调整后9.31元/股(上会稿)，配套募资不超15亿元，向中铝集团、中国铜业定向发行，用于补充流动资金等。

标的价值：凉山矿业核心资产为拉拉铜矿、红泥坡铜矿，保有铜金属量77.97万吨，平均品位1.16%，高于行业平均。

核心意义

资源端：筑牢上游壁垒，提升自给与抗风险

增厚核心储量：注入保有铜金属量77.97万吨，平均品位1.16%(显著高于行业平均)，权益铜资源量大幅提升，缓解国内铜矿稀缺与获取难的压力。

提高自给率：交易当年自给率从4.54%升至5.47%，2029年红泥坡铜矿达产后预计达8.09%，减少外购矿依赖，对冲铜价与加工费波动风险。

锁定长期产能：拉拉铜矿稳产+红泥坡铜矿达产后铜精矿产量有望翻倍，形成稳定原料供给，支撑冶炼产能释放。

盈利与财务：优化结构，增强增长与回报

增厚利润与资产：凉山矿业ROE高于行业平均，2023/2024年净利润5.87/2.92亿元，控股并表后直接扩充利润与资产规模，提升整体盈利质量证券时报。

降低综合成本：西南区域采选与冶炼基地协同，优化资源调配、减少物流与采购成本，提升全产业链效率。

保障项目落地：配套募资15亿元用于红泥坡项目建设与补充流动资金，强化资金实力，为产能释放与业绩增长提供资金保障。

治理与合规：解决同业竞争，落实国资整合要求

履行资产注入承诺：兑现控股股东2016年承诺，彻底解决与云铜集团的同业竞争，规范关联交易，提升公司治理水平证券时报。

契合国资战略：响应国资委央企资源整合与市值管理导向，推动优质资产向上市公司集中，提升央企控股上市公司质量。

稳定控制权预期：控股股东对新增股份自愿延长锁定期至60个月，彰显长期发展信心，降低股权结构波动风险证券时报。

战略与行业地位：完善一体化，强化竞争优势

推进采选冶一体化：从“冶炼为主”向“采选冶协同”升级，契合行业资源端为王的发展趋势，提升产业链控制力。

提升行业话语权：增强上游资源定价与议价能力，巩固在国内铜行业的央企龙头地位，为后续中铝集团海外铜矿资产注入奠定基础。

打开成长空间：以凉山矿业为支点，拓展西南区域资源布局，培育新增长极，支撑中长期可持续发展。

资本与市场：传递信心，提升估值吸引力

强化市值管理：落实央企提升上市公司投资价值要求，向市场传递资源整合与业绩增长的明确预期，提升估值弹性。

增强机构认可度：优质资源注入+产能增长+治理优化，有望获得更高的机构持仓与资金青睐，提升股票流动性与稳定性。

并购重组进程

预案时间：2025-05-23(公司第九届董事会第三十八次会议审议通过预案，5月24日披露)

受理时间：2025-08-20(深交所受理本次重大资产重组申请)

问询时间：2025-09-02(深交所出具审核问询函，编号审核函〔2025〕130014号)

回复时间：2025-09-30(首次披露问询函回复及修订稿;后续根据审核要求补充修订并披露)

过会时间：2025-12-12(深交所并购重组委2025年第16次会议审议通过)