百年同仁堂，怎么成了中药界的“南极人”？

出品丨花朵财经观察（FF-Finance）

撰文丨学研

一瓶“99%高纯南极磷虾油”差点毁了356年老字号的金字招牌。

日前，上海市消保委曝光了一款标称“北京同仁堂99%高纯南极磷虾油”，但实测磷虾油含量为“0”的产品。该产品不仅成分含量严重虚标，价格更是离谱——出厂价仅3至3.7元/瓶，终端售价却高达60余元，溢价近20倍。

一时间，无数消费者哗然。作为国内中药行业头部企业，“同仁堂”这个名号可谓全国上下无人不晓。它拥有数百年的历史沉淀，一年的营收更是高达百亿。

然而，市面上存在的“同仁堂”早已不仅是大众传统印象中只做中药生意的“同仁堂”。而是涵盖药业、奶茶、护肤品、酒类等品类的“同仁堂宇宙”。

PART.01

天塌下来，个子高的先顶着

事件发酵多日，所有“同仁堂”IP都被架在火上烤。受影响最大的上市公司同仁堂（600085.SH）最先坐不住了。12月18日，其发布公告澄清：未直接或间接持有相关报道中提及的北京同仁堂（四川）健康药业（下称：北京同仁堂（四川））任何股权及投资权益，该公司并非其下属企业。

搞了半天，原来大伙骂错了人，北京同仁堂（四川）跟上市公司同仁堂（600085.SH）一点关系没有。它其实是北京同仁堂健康药业股份有限公司（下称：同仁堂健康）的控股子公司，而同仁堂健康的背后则是中国北京同仁堂（集团）有限责任公司（下称：同仁堂集团）。

那款不合规磷虾油，由安徽哈博药业生产、北京同仁堂（四川）健康药业经销，但产品商标及商号的授权来自同仁堂集团。

需要注意的是，“同仁堂”商标、“同仁堂”、“北京同仁堂”字号的所有人均为同仁堂集团。同仁堂（600085.SH）及其部分子公司，同样是获得了同仁堂集团许可才能使用。理论上，同仁堂集团有权将上述商标、商号授权给集团体系内其他企业使用。

虽然名字里都有“同仁堂”，但北京同仁堂（四川）是同仁堂集团里的另一派系企业，同仁堂（600085.SH）纯属躺着中枪。

上同仁堂“双龙”标，下“朕皇+双龙”标

公告显示，同仁堂（600085.SH）的安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸、六味地黄丸等药品均为自主生产，不存在委托外部第三方生产的情况。产品左上角的是“同仁堂双龙商标”，而不是事件中与该标签十分相似的含文字版“朕皇+双龙”图形商标。

12月20日，北京同仁堂集团致歉，称已派工作组赴四川核查，责令涉事方下架赔偿，并追究商标侵权责任；同日，成都市新都区市场监管局通报，已对涉事企业立案调查。

PART.02

极其混乱的授权体系

尽管这次涉嫌造假的南极磷虾油与同仁堂（600085.SH）无关，但同仁堂集团体系内混乱的品牌授权也暴露得一干二净。

据不完全统计，同仁堂坐拥七个子集团、多家直属子公司、孙公司，通过直接或间接持股，控制着500余家企业。光是名字里带“同仁堂”的上市公司就有4家，分别是A股同仁堂（600085.SH）、港股同仁堂国药（3613.HK）、港股同仁堂科技（1666.HK）、港股同仁堂医养（1946.HK）。

集团拥有2400多家零售终端和医疗机构、36个生产基地，能生产2600多种药品和保健食品，是一个横跨药品、保健食品、零售医疗等多个领域的“商业王国”。

早在2018年，同仁堂集团资产总额就已突破290亿元，营收规模190亿元，利润总额27亿元。这么多年过去了，光是上市公司同仁堂（600085.SH）2024年的营收就超过185亿元，整个集团的资产究竟达到什么规模，外人很难说清。

事实上，“同仁堂”IP的混乱与历史因素有着很大关系。

同仁堂由乐显扬创立于1669年，曾专为清皇室供御药近200年。凭借皇室背书，加上对产品的严苛标准，同仁堂得以成为国内著名的中药老字号之一。后世出现的北京同仁堂、天津同仁堂、南京同仁堂、台湾同仁堂，四家的根都源自于此。

清代末期，乐家女婿张益堂将自家药铺改名天津同仁堂。民国时期，北京同仁堂以名誉侵权起诉天津同仁堂。尽管胜诉，但天津同仁堂并未销声匿迹。

而南京同仁堂则源于1926年北京同仁堂家族的分支，在南京开设的分号，三者属于同宗不同支的关系。

2002年，前杂技团演员张彦森，参与天津市药材集团对天津同仁堂药厂的重组，通过股改成立天津同仁堂股份，后经过多次增资与股权转让，张彦森正式控制天津同仁堂股份。

2021年天津同仁堂股份一度冲刺A股上市。可此时的北京同仁堂已发展成为北京市国资委控股的国有独资企业，并形成了“集团+三家上市公司”的架构，手握核心“双龙商标”，家大业大的北京同仁堂自然不会放任天津同仁堂股份侵害自己权益。

于是，一纸诉状将正在IPO的天津同仁堂股份告上法庭，以侵害注册商标专用权及不正当竞争等为由，要求天津同仁堂股份赔偿经济损失5000万元，并立即停止在企业名称中使用同仁堂或同仁堂构成近似的字样等。

经历了持续多年的诉讼，2023年，天津同仁堂股份撤回在创业板上市申请。北京同仁堂集团由原告转变为收购方；2024年，同仁堂集团完成对天津同仁堂股份60%股权的收购，并对后续进一步合并保持“开放”的态度。

另一边，南京同仁堂曾归于南京医药（600713.SH）旗下。2011年底被剥离后，股权经多次转让，现由青岛国资实际控制。而台湾同仁堂则处于独立运营状态。

值得注意的是，北京、天津及南京三地同仁堂一同入选了商务部认定的第一批“中华老字号”名单。因此，从名义上来说，三家均为官方承认的医药老字号招牌，共享“同仁堂”这个老字号的背书优势。

这也是手握核心商标的同仁堂集团，为何阻止不了“同宗兄弟”乱来的根本原因。

说起来，市面上大部分五花八门的“同仁堂”产品，几乎都来自于南京同仁堂的贴牌。为了快速赚取现金流，南京同仁堂将授权生意玩出了花，跟隔壁服装行业的南极人有着异曲同工之妙。

比如南京同仁堂关联的绿金家园公司，仅靠3%的持股比例就能以“总经销商”身份，进行贴牌生产，产品从西洋参片到足浴包简直无奇不有，貌似只要交足了授权费，就能贴上“同仁堂”的标。

而只要跟“同仁堂”扯上关系的大健康类产品，总是能在电商平台上，长期占据爆款销量的排行榜，最终形成了“花钱买授权-贴牌生产-爆款回血-继续买授权”的恶性循环。

“赚快钱”的直接影响便是正品价格体系被授权产品低价倾销扰乱。在黑猫投诉平台上，关于同仁堂贴牌产品的投诉超2千条，低质授权产品甚至反过来影响消费者对同仁堂自家产品的印象。

在如此复杂的业态背景之下，任何产品质量、品牌与商号授权管理问题都会被无限放大。不同运营主体的同仁堂之间产品标准差异，不仅加剧了“同仁堂”IP的整体管理难度，更直接影响着“同仁堂”这块金字招牌的口碑。

其实这样的事件已不止一次，7年前爆发的“过期蜂蜜门”就已敲响了警钟。如何做好集团内企业品控管理与品牌授权的管控，是同仁堂当下最紧迫、也最重要的课题。

对于老字号而言，品牌的核心价值是数百年的信任积累。此次事件已经为同仁堂敲响了警钟，最大的危机从来不是营收、利润的下滑，而是从今往后的几代人不再认可这块曾经的“金字招牌”。