海外AI叙事悲观情绪缓和！AI硬件引领市场，又一只年内十倍股出现了——道达投资手记

今天，A股三大指数集体走强。截至收盘，上证指数上涨0.69%，深证成指、创业板指数分别上涨1.47%、2.23%。沪深两市成交额达到18619亿元，较上一个交易日放量1360亿元。

整个市场有2984只个股上涨，2265只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为上涨0.18%。

受近期海外AI叙事逻辑悲观情绪逐步缓和的影响，今天AI硬件股普遍上涨，市场信心受到提振，随后走出上涨行情。

大市方面，经过今天的上涨，上证指数距离12月8日的高点3936点非常近了。上方是9月-10月的上升趋势线压力（现已转换为阻力）。

不过，从周期来看，11月14日到11月24日的调整时间为7个交易日，12月16日的低点至今为5个交易日。也就是说，本轮大盘的反弹周期至少还有两个交易日。

由于是牛市中期震荡回落，在反弹周期内保持3-5成的仓位即可，直到反弹到位，或者有效突破9月-10月的上升趋势线并确认升势延续。

板块方面，受光模块核心股大幅高开影响，今天以光模块核心股为代表的AI硬件方向（如通信设备、元器件）、以中芯国际为代表的半导体板块、以紫金矿业为代表的有色板块集体上涨，带动市场反弹。

AI硬件方向的核心依然是光模块核心股，他们不仅对AI硬件方向影响较大，同时也对大市影响较大。

光模块核心股中，今天出现了一只年内低点以来的十倍股。

今年以来，共有7只个股的最高价是年内最低价的十倍。从年内最低点以来涨幅前20只个股的板块分布来看，AI硬件股占比较大，之后才是创新药、锂电、半导体以及并购重组题材。他们均是市场的主线板块与重组并购题材（暗线）。

这也印证了达哥今年一直以来提到的：拥抱核心板块的核心股。核心板块有哪些？他们是AI产业链、人形机器人、商业航天、创新药、固态电池产业链、智能驾驶。

通信设备板块指数今天跳空大涨，通信ETF跳空创下历史新高，这意味着该板块短期还有上行动力。

中信建投指出，目前世界正处于AI产业革命中，类比工业革命，影响深远，不能简单对比近几年的云计算、新能源等，需要以更长期的视角、更高的视野去观察。因此，我们对AI带动的算力需求以及应用非常乐观。AI大模型仍在持续迭代升级，竞争远未结束，算力需求旺盛，继续看好AI算力板块。

中信建投进一步指出，AI算力板块涉及先进制程、GPU/ASIC、光模块、PCB、服务器、交换机、光器件、铜连接、IDC及其配套（液冷、电源、电力、综合布线等）等，是板块性大行情，产业链个股普遍有机会，市值仍有空间。AI大模型及应用也应高度关注，关注核心大模型公司。

有色板块也是今天为指数贡献较大的板块之一。有色板块指数、有色金属ETF今天均跳空突破最近两个月的箱体，并创下历史新高，这意味着该板块短期还有上行动力。

有色板块上涨，主要与美国CPI数据有关。11月美国CPI通胀数据低于市场预期，其中，核心CPI同比增长2.6%，创下2021年3月以来的最低水平。

美国的通胀压力可能已经足够降温，这为美联储实施更为宽松的货币政策创造了条件。美国总统特朗普更是表示，下一任美联储主席将是一个相信“大幅”降息的人。

人形机器人板块午后一度拉升。由于机构在人形机器人板块上的介入较深，且年内涨幅较大，所以后续需要重点关注主机厂的放量和特斯拉供应商的正式圈定与订单放量。

板块内部，三花智控、拓普集团是两大核心，倘若他们大涨，那么板块跟随的可能性较大。

商业航天板块方面，部分前排个股继续强势。但从板块内部来看，市场呈现得更多的是低位个股的补涨与轮动。

海南板块大涨，27只个股中就有22只个股（含ST个股）涨停。从板块内部来看，不少个股上周深度调整，形态不够完美。

海南板块能否走出一波板块性大行情？达哥认为，暂时不要抱以较高预期，可能要当作资金在投机方向上的短期套利行为来看待。

来看一下今天的消息面。

1. 12月LPR不变：1年期3.0%，5年期以上3.5%。

2.央行发布一次性信用修复政策，明确对满足一定条件的个人信贷逾期信息，在金融信用信息基础数据库（即中国人民银行征信系统）中不再展示。达哥认为，这是一项诚意满满的政策，有助于提振社会信心。

最后，达哥作一个总结：今天市场反弹，大盘距离上方压力位较近，由于反弹周期未耗尽，短期以持仓为主。板块方面，继续关注AI硬件等核心板块。

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（张道达）

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