全都在梭哈

最近某私募明星大佬的文章又刷屏了，核心观点很尖锐：

现在国内有钱人和财富机构，主要把钱押在四个方向上——而这四个方向看似不同，却都共同害怕同一件事：通缩结束，物价、房价开始上涨。

具体是哪四个方向？我给大家翻译一下：

1、量化增强：让电脑用复杂模型炒股，特别喜欢炒盘子小、没那么出名的公司股票。

怕的是利率一涨，市场风格变了，大家突然不爱炒小盘股了。

2、科创基金：主要押注高科技、AI前沿。

风险一是国内利率上升，存钱更香；二是美国AI泡沫被戳破，全球科技情绪降温。

3、全天候策略：这种的目标是晴天雨天都能赚钱，因此通常会买很多债券和黄金来保底、对冲风险。

怕的是利率涨、债券跌，也怕黄金价格掉下来。

4、海外资产：就是把钱换成美元等，去投资国外市场。

风险一是人民币升值，换回人民币时收益缩水；二是同样怕美国AI泡沫破裂。

乍一看百花齐放，实际上都在梭哈。

总结来说，这些策略都有一个共同的命门：赌中国的东西会一直很便宜，在这个假设下，抄小盘、买债券、投海外都很舒服。

但一旦经济回暖、物价启动，央行就可能要“收水”。这一下就会触发连锁反应：小盘股可能失宠，手里的债券会亏钱，人民币会变强，导致海外投资和黄金的“人民币收益”缩水。

唯一一个不直接相关的主要风险，就是美国AI泡沫自己破掉，那是大洋彼岸的另一个故事了。

大家想想，现在的一线数据和市场表现，是不是有点印证这个判断？

那这套理论有没有漏洞，我觉得有两点值得讨论。

1. 归因可能太简单

比如小盘股涨跌，除了利率，政策影响可能更直接；黄金也不只看汇率，还看全球避险情绪、美国实际利率、央行买不买。

2. 市场往往抢跑

这位明星大佬的推演有点“线性”，但市场经常在通缩真正结束前，就开始交易“复苏预期”。

逻辑链的启动，可能会更早、更反复。

大家可以在评论区交流自己的看法。

最近美国公布11月核心CPI同比上涨2.6%，低于预期的3%，创 2021年3月以来新低。

通胀是在放缓，但因为统计期间政府停摆，数据可信度打折扣，下个月的12月数据更关键。

所以数据出来后，市场对美联储1月降息的预期概率只小幅上升了3个百分点。

但mini利好也是利好，美股、A股及港股普遍都有所反弹。

另一边，付鹏最近也在演讲上发表了核心观点：决定2026全球资产涨跌的关键是AI“高速路”上，真有车跑。

因为今年AI绝对是市场最亮的那颗星，增量资金源源不断入场，A股美股都是这个剧本。

美股现在基本可以这么说：全靠AI续命。巨头们互相砸钱、互相合作，海量资本开支堆出了一个“左脚踩右脚、螺旋升天”式的牛市——泡沫确实有了。

A股倒没那么夸张，涨幅还算正常。只是偶尔蹦出几个独角兽有点牛。就拿最近上市的摩尔线程和沐曦股份来说——沐曦首日收盘市值直接干到3300亿，空降科创板前十，把摩王上市首日的2800亿都给超了。

明眼人都看得出来：AI就是下一轮科技革命的主角。

但问题来了：AI现在还处在早期阶段，谁能成最终龙头，谁都说不准。最稳妥的办法，还是跟踪指数——比如科创创业指数（科创板+创业板两板合一）。

科创板：主攻“卡脖子”技术，聚焦自主可控的AI核心软硬件；

创业板：汇集那些被AI赋能的新兴产业龙头。

一硬一软，一基一应，两个板正好覆盖AI全产业链。具体标的，可以看看科创创业人工智能ETF景顺（159142）。景顺长城基金在2003年成立，是第一家中美合资基金管理公司，截至三季度，公募基金管理总规模超7600亿元，投研实力强悍。

当然得提醒一句：AI投资波动不小，短期的涨跌很难避免。但这不影响它的长期逻辑——毕竟，你押注的是下一次科技革命。

以上。