深度依赖腾讯，“原力”难以觉醒？

张书乐 人民网、人民邮电报专栏作者

只有解放双手，

才能脑洞大开！

如果一个公司的订单客户里有网易、腾讯、奈飞等一众名字，会如何？

意味着它原力爆发，未来甜蜜？

又或许这个爆发的原力，正在往偏科的路上，一去不回头。

而且，随着《哪吒2》让特效制作公司原力数字进入大众视野，但项目贡献的收入并不算多。

腾讯控股是公司第一大客户、单一第三大股东，与其他主要客户也存在股权关系。

其中，腾讯的部分游戏动画的3D内容制作就常年外包给该公司。

该公司为《王者荣耀》《阴阳师》《皇室战争》《崩坏》等游戏提供外包代工服务。

2018年至2020年，其游戏3D内容受托制作业务收入占比逐年上升，动画3D内容受托制作业务收入占比却总体呈现下降的趋势。

并且，这两块业务的收入占比差距逐年增大。

原力数字曾主动撤回创业板IPO申请，如今改道北交所，能否实现上市梦呢？

江苏原力数字科技股份有限公司主要从事3D数字内容制作服务业务，正在冲刺北交所上市。

招股书及天眼查显示，原力数字成立于2010年，主要从事3D数字内容制作，即:

根据客户需求，综合利用数字信息技术将设计转化为现实的3D数字图像及动画效果。

公司的3D数字内容制作服务业务包括为客户提供原画图像构建、3D数字模型构建及数字角色绑定等制作服务和相关科技附加服务。

公司的收入主要来自游戏3D内容受托制作和动画3D内容受托制作。

其中游戏3D内容受托制作各期的的主营收入占比分别为53.78%、52.34%、54.85%、54.10%，动画3D内容受托制作的主营收入占比分别为36.54%、44.22%、41.20%、42.19%。

需要注意的是，公司主业游戏3D内容受托制作和动画3D内容受托制作的平均收入均有明显波动。

此外，首轮问询回复显示，原力数字为《哪吒2》电影项目提供动画3D内容受托制作服务，于2023年、2024年、2025年1-6月分别产生销售收入1006.37万元、771.42万元、24.98万元，合计1802.77万元。

得注意的是，由于公司的业务主要根据客户提供的方案进行技术层面的内容制作、数字建模等，其自身的研发能力自然引起关注。

并且随着近年来AI大模型的出现，ChatGPT、Sora的问世，数字影视后期制作的行业前景也备受讨论。

影视后期单纯的技术层面的操作是否会受到挑战？

该公司未来是否应该适当向自主研发游戏或影视作品相关方面转型，提升自主研发能力？

对此，港湾商业观察陈钱和书乐进行了一番交流，本猴以为：

内容终究是创意产业，AICG作为工具，只是让大脑能更好的解放双手，实现脑洞大开。

因此，腰部以上的影视后期制作公司非但不用担心，反而可以释放创意，借AI降低技术门槛，乘云起飞。

3D内容，是数字媒体的一环，无论是影视、游戏或二次元，都可以数字资产互通。

随着文化出海新三样的爆发，拓宽服务领域，在网游、网剧上去加大合作，反而是更宽阔的盈利之路。

仅仅依赖腾讯的外包业务，对于一个公司来说，将会带来极大的营收风险。

不过，原力数字还是有自己的基础，即依靠腾讯，拓展在国内游戏厂商范围内的外包业务。

相比较而言，游戏的产业链更短，更容易赚到钱，市场规模也更大。