5连降！俄罗斯央行宣布降息50个点！是通胀缓解还是刺激经济增长？

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王爷说财经讯：5连降！俄罗斯再次出手！

12月19日重磅消息落地！俄罗斯央行如期将基准利率从16.5%下调至16%，这已是今年6月以来的第五次连续降息！

从21%的历史高位一路降至16%，半年内5次“松闸”，这波操作到底释放了什么信号？是通胀压力缓解的积极信号，还是俄罗斯经济增长乏力的无奈之举？

俄罗斯央行降息，这对全球能源市场、国际经贸格局又会产生哪些连锁反应？

01、俄罗斯央行第五次降息！

先把时间线理清楚：今年6月，俄罗斯央行开启近三年首次降息，将基准利率从21%的历史峰值下调至20%，随后7月、9月、10月接连降息，10月降至16.5%！

如今12月，俄罗斯央行再度出手，利率正式迈入16%区间。

这波连续降息，并非毫无铺垫，背后是俄罗斯当前复杂的经济图景。

从官方数据来看，普京12月19日在年度盘点中透露，2025年，俄罗斯GDP预计增长1%，过去三年累计增长9.7%，而当前失业率低至2.2%的历史低位，实际工资年增长率4.5%，预算赤字率2.6%，预计2026年将降至1.6%。

看似平稳的数据背后，也藏着隐忧：前9个月，俄罗斯企业利润下降7.7%，亏损额激增近25%，近40%的企业遭遇付款违约，34%的企业反映产品需求下滑。

一喜一忧之间，构成了俄央行降息的基本背景。

02、俄罗斯央行为何选择此时连续降息？

大家可能会问：一国降息从来不是拍脑袋决定，而俄罗斯央行这波5连降又是为何？

其实，俄罗斯央行连续降息的核心原因有三个，个个都戳中经济痛点。

第一个核心原因是俄罗斯通胀压力逐步缓解。

俄央行的核心目标是稳定物价，此前加息到21%就是为了遏制通胀飙升。

而现在，普京明确表示通胀问题正在解决，预计年底通胀率将降至5.7%-5.8%，这为降息腾出了空间。

简单来说，之前是“刹车防翻车”，现在通胀势头稳住了，就可以慢慢“松刹车”了。

第二个原因是俄罗斯企业经营压力亟待缓解。

高利率就像企业的“高利贷负担”，利率越高，企业贷款成本越高。

数据显示，当前俄罗斯企业贷款违约率已升至两年多来最高点，近24%的借款人存在逾期还款情况，部分企业每5卢布收入中就有4卢布用于偿债。

在这样的压力下，俄罗斯央行降息能直接降低企业融资成本，帮企业“喘口气”。

第三个原因是俄罗斯内需动力不足，需政策托底。

尽管有能源出口支撑，但欧盟第17轮制裁仍在持续，重点打击俄石油出口和军工企业，试图切断其收入来源。

外部需求受限的情况下，内需就成了经济增长的关键。俄罗斯降息能刺激居民消费和企业投资，比如鼓励企业扩大生产、居民贷款购房，为经济增长注入内生动力。

03、降息之后，俄罗斯经济能迎来拐点吗？

降息能救俄罗斯经济吗？这恐怕是大家最关心的问题。

客观来说，俄罗斯经济未来仍处于“机遇与挑战并存”的状态，短期难有爆发式增长，长期则取决于三大关键变量。

先看挑战面：欧盟制裁的长期影响不容忽视。

虽然俄专家认为第17轮制裁“老调重弹”，短期内对石油出口影响有限，但长期来看，次级制裁的不可预测性会增加俄经贸合作的风险，制约生产潜力。

对此，国际货币基金组织（IMF）也不乐观，将俄罗斯2025年GDP增长预期下调至0.6%，远低于俄罗斯官方预估的1%。

再看机遇面：内部政策调整正在发力。

一方面，俄罗斯正在大力推进本币结算，当前卢布在出口结算中的占比已达57%，较2021年的14%大幅提升，部分贸易本币结算比例接近100%，能有效规避外部金融风险。

另一方面，俄政府推出了远东国际超前发展区税费优惠政策，企业所得税、社保费大幅减免，有效期长达10-15年，意在吸引投资、激活区域经济。

当然，对此，俄罗斯央行也给出了长期规划，预计2026年基准利率将降至12%-13%，2027-2028年逐步回落至7.5%-8.5%的中性水平，这意味着未来几年仍将是“渐进式松闸”的节奏，不会一蹴而就。

所以啊，12月19日，俄罗斯央行完成年内第五次降息，利率降至16%，核心原因是通胀缓解、企业压力大、内需不足；未来经济短期承压，长期取决于制裁应对与内部政策落地效果。

要知道，降息是缓冲垫，不是“救命符”，对于俄罗斯经济而言，连续降息能缓解短期压力，但真正的复苏，还需要跨越制裁壁垒、激活内生动力的硬功夫。

对此，大家怎么看？你觉得，俄罗斯这波5连降能有效提振经济吗？欧盟持续制裁下，俄罗斯的本币结算战略能顶住压力吗？欢迎留言评论！