美联储摊上大事：110多年来历届总统不敢做的事，特朗普真就做了

美联储从1913年成立起，就设计成独立机构，避免总统直接插手货币政策。理事任期14年，总统只能提名，不能随意开除，这套规矩维持了110多年。特朗普2025年第二任期开始，就对联储主席鲍威尔施压，要求尽快降息来刺激经济。他觉得高利率拖累增长，加重债务负担。

鲍威尔坚持说，政策得看数据，不能听政治命令。两人从年初起就公开争执，特朗普在社交媒体上多次抨击联储太保守。联储内部，理事们讨论就业和通胀，但没急着动。特朗普第一任期提名的两人还在位，他想通过新提名改变平衡。

特朗普不光抱怨，还动手调整联储人事。2025年8月，他提名白宫经济顾问斯蒂芬·米兰担任理事，填补阿德里安娜·库格勒留下的空缺，任期到2026年1月。米兰支持特朗普的关税和低利率想法，曾在财政部工作。

参议院银行委员会9月4日开听证，民主党人质疑米兰能不能独立，但共和党占多数。9月10日委员会通过提名，9月15日全院以48比47票确认。米兰9月16日上任，联储里特朗普派系多了一人。他马上参与会议，推动降息议题。联储9月17日开会，次日宣布降息50个基点，到4.75%-5.00%，回应就业放缓。

特朗普觉得提名不够过瘾，直接挑战联储底线。2025年8月25日，他发信通知联储理事丽莎·库克下台，理由是她涉嫌抵押贷款欺诈。库克2022年上任，是首位黑人女性理事，任期到2036年，专注劳动力市场。特朗普说她申报多个房产为主居，骗低利率贷款，还引用刑事转介文件。

联储法只许“因故”移除，但没明说总统能单干。库克否认指控，说这是政治报复。她拒绝走人，继续上班。联储8月26日表态，说会尊重法院决定，保持正常运作。特朗普这步棋，打破联储成立以来总统不碰在职理事的惯例。

库克不服，8月28日向华盛顿特区联邦法院告特朗普，称他违反联储法和正当程序，要求留职。法院8月29日听证，审查证据。9月9日，地区法官贾·科布裁定临时挡住移除，让库克接着干。

特朗普9月10日上诉，9月15日上诉法院同意原判，说总统没权单方面开人。库克继续开会，包括9月利率投票。特朗普9月18日把案子捅到最高法院，要紧急令执行开除。库克9月25日回击，警告移除会乱市场，伤经济稳定。双方拉锯，联储独立性成焦点。

最高法院10月1日下无签名令，让库克暂留位子，等2026年1月辩论。库克10月和12月都参加联储会议。特朗普团队咬定欺诈，但司法部9月启动调查，没起诉。

联储政策转向，10月29日再降25基点，到3.75%-4.00%，12月10日又降25基点，到3.50%-3.75%。这些调整拉动资金流向新兴市场，包括中国，帮汇率稳住。特朗普虽塞进米兰，但没赶走库克，理事会没被他掌控。联储运作没乱，市场波动有限。

这场闹剧暴露总统和联储的权力拉扯。特朗普想抓经济舵，但法律挡路。联储独立帮美国躲过多次危机，像2008年那场。特朗普举动虽没成，但搅动信心。库克留任，案子挂着，联储继续按数据走事。鲍威尔没公开撕破脸，但压力大。国际上看，这事提醒大家，政治别碰央行。

特朗普野心露骨，想管军政还管钱，但联储这关没过。经济学家说，这可能改写未来规矩，但眼下联储稳住阵脚。特朗普团队还推其他提名，但参议院卡着。

联储降息后，美国借贷成本降，刺激消费，但也担心通胀反弹。特朗普满意部分，但还抱怨慢。库克在会上投赞成票，帮推调整。她背景强，之前在奥巴马团队干过，专注就业公平。特朗普指控没新证据，调查拖着。联储报告显示，劳动力市场凉了点，通胀近2%。

特朗普第二任期，经济混贸易战和关税，联储得平衡。鲍威尔在国会作证，重申独立重要。市场反应，股市小晃，债市稳。全球资金动向变，中国受益投资增。

特朗普对联储下手，等于试探宪法边界。历史中，总统如尼克松间接影响，但没这么直。联储改革法1977年定调，国会管事。特朗普用“因故”条款，但法院不买账。

库克案成教科书，教大家总统权有限。联储理事监督货币，影响亿万人。特朗普失败，联储赢一局，但警钟响。鲍威尔态度软了点，降息节奏快。特朗普还想换鲍威尔，但任期到2026年。眼下，联储独立守住，经济按部就班。