良品铺子闭店283家亏1.2亿，零食巨头跌落探因

最近良品铺子有点闹心，这家在休闲零食圈摸爬滚打多年的头部企业，2025年第三季度的业绩报告一出来，不少人都看呆了。

收入少了将近两成，净利润直接亏了两千多万，前三季度加起来亏了1.22亿。

曾经的"零食巨头"怎么突然就不行了？

门店关了不少，收入自然跟着往下掉。

第三季度新开了65家店，闭店却有283家，一来一去净减少218家。

到9月底，全国门店只剩下2227家，剩下那18家待开业的，短期内根本填不上这个窟窿。

总经理杨红春在业绩会上说这是"策略性调整"，要优化低效门店，提升渠道健康度。

关店止损能理解，但关这么多，说明之前的扩张可能真有点冒进了。

收入降了，利润没了，连毛利率也撑不住了。

前三季度整体毛利率降到24.96%，比去年少了1.88个百分点。

董秘徐然说要靠产品优化和供应链降本找补回来，这话听着耳熟，能不能做到还得看真本事。

门店关了不少，各个渠道的销售也都在缩水。

加盟业务最惨，销售额降了25%还多，毛利率也少了4.56个点。

加盟商本来就指着赚点差价，现在利润空间被压缩，谁还有心思好好卖货？

直营店也没好到哪去，销售额降了快两成。

本来想靠直营保证服务质量，结果选址和运营没跟上，成本下不来，收入上不去，可不就亏了嘛。

线上渠道更不用说，现在电商流量贵得吓人，平台抽成又高，想靠线上冲销量越来越难。

团购业务虽然降得不多，但毛利率跌得最狠，看来企业客户现在也开始精打细算了。

不光渠道不行，区域市场也全面告急。

华东地区作为传统优势市场，销售额直接掉了36%，西南、华北、西北也都跌了三成以上。

华东市场本来就是零食消费的黄金地段，现在被洽洽、三只松鼠这些对手追着打，产品又没跟上消费者口味变化，不掉队才怪。

货卖不动，库存周转就慢了。

前三季度存货还是3.94亿，但周转天数从35天拉长到45天，多了整整10天。

货压在仓库里，资金就转不起来，时间长了还容易过期，这都是实实在在的损失。

业绩不好就算了，资本层面也出了问题。

今年7月说要把21%的股权转让给长江国贸，本来指望武汉国资进来拉一把，结果黄了。

广州轻工跳出来说他们之前也谈过收购，现在宁波汉意转头跟长江国贸合作，他们不干，直接把宁波汉意给告了，还申请了财产保全，股权都被冻住了。

交易自然就没法进行了。

业绩会上投资者追问股权纠纷的事，管理层就会说"以公告为准"。

这种时候越是遮遮掩掩，大家心里越没底。

没人敢投钱，想融资就难了，管理层精力也被分散，战略执行肯定受影响。

现在管理层说要靠产品优化、供应链降本突围。

这些话听着都对，但行业大环境摆在这，原材料涨价，流量成本高，大家都在打价格战，想突围哪有那么容易。

良品铺子高端化定位喊了这么多年，市场反应平平。

健康零食倒是个方向，但研发投入不足，产品迭代慢，消费者早就被别的牌子抢走了。

说起来，良品铺子的困境不是一天两天造成的。

扩张太快没控制好节奏，产品创新跟不上市场变化，渠道管理又出了问题，现在又加上股权纠纷这摊子事。

现在零食行业竞争这么激烈，不进则退。

良品铺子要是不能快点解决股权问题，拿出真刀真枪的改革措施，别说重回巅峰了，能不能保住头部位置都不好说。

这个曾经靠坚果礼盒火遍全国的品牌，现在确实到了该好好反思的时候了。

到底是哪里出了问题？是产品不够好吃了，还是价格不够实惠了？或者是大家有了更好的选择？

管理层总说要优化这个、提升那个，不如多去超市看看，多问问消费者。

毕竟东西是卖给老百姓的，大家觉得不好，说再多策略都没用，现在的零食市场早就不是随便包装一下就能卖高价的时候了。

消费者越来越理性，口味也越来越刁。

想要把失去的市场抢回来，良品铺子恐怕得下点真功夫才行。

股权问题得赶紧解决，不然没人敢合作，资金链也容易出问题。

产品创新得加速，光靠老几款产品撑着肯定不行。

渠道管理也得好好理顺，别再让加盟商寒了心。

说到底，零食行业门槛不算高，消费者忠诚度也有限。

今天吃这家，明天吃那家，全看谁的产品更合口味，价格更公道。

良品铺子要是再这么折腾下去，怕是真要从头部滑落了。

希望管理层能早点醒悟过来，别再搞那些虚头巴脑的战略了，踏踏实实干好产品，做好服务，把失去的口碑一点点找回来。

毕竟，大家还是愿意看到一个有活力的零食品牌的。

只是不知道，良品铺子还有多少时间可以浪费。

市场可不等人，消费者的记忆也有限。

要是真等大家都忘了这个牌子，到时候再想翻身，可就难了。