最新！中金“三合一”吸并预案出炉

来源: 第一财经、易简财经等，致谢。

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近日，中金公司携同东兴证券、信达证券抛出“三合一”重组预案，并公布合并方案的核心细节。

合并后，中金公司将成为行业第4家总资产跨入“万亿俱乐部”的券商。

近日，该公司一口气发布20余份公告，其中包括换股吸收合并东兴证券、信达证券的交易预案。

预案显示，中金公司A股换股价格为36.91元/股，东兴、信达的换股价格分别为16.14元/股、19.15元/股；换股比例上，东兴与中金为1:0.4373，信达与中金为1:0.5188。

按照上述数据测算，此次中金公司拟发行A股股份数量30.96亿股。换股后，中央汇金对中金公司的直接持股达到19.36亿股，仍为控股股东及实际控制人。

早前的11月19日，中金公司披露了上述合并消息，并称三方已在当日签署协议。11月20日起，3家公司股票开始停牌。

停牌前，中金、信达、东兴三家公司分别报收34.89元/股、17.79元/股和13.13元/股。

根据公告，这起证券业重大合并，将由3家券商担任独立财务顾问，涉及兴业证券、国投证券和中银证券。

中金公司还称，交易的吸收合并方和被吸收合并方，实际控制人均为中央汇金，此次换股吸收合并不构成关联交易，也不构成重组上市。交易完成后，东兴证券、信达证券作为被吸收合并方，将终止上市并注销法人资格。

假设中金公司的股价能涨到56元/股，市值将突破4000亿元，达4436亿元，与中信证券比肩。截至12月18日，A股上市券商市值第一的中信证券，市值4228亿元。

此次合并能高效推进，得益于相关各方在前期的充分统筹。今年2月，经财政部批复，中国信达、中国东方资产的股权，被划转至中金公司的主要股东中央汇金，奠定了本次整合的股权基础。此举优化了交易结构，降低了协调成本，为合并推进创造了有利条件。

交易完成后，中金公司的股权结构更加多元化。中央汇金仍为实际控制人，持股约24.44%；中国信达与中国东方分别持股约16.71%和8.05%，形成更加协同稳定的股东支持架构。

对于后续的合并安排，中金公司称，此次交易后，该公司将承继及承接东兴、信达的全部资产、负债、 业务、人员等，全面整合三方资源。

“中金+东兴+信达”将形成一家怎样规模的券商？

根据披露，按照今年前三季度静态数据估计，合并后的“新中金”营业收入约274亿元，营业网点数量将由245家提升至436家，中金公司的零售客户数由972万户增加至超过1400万户。

合并后，中金公司将成为“传统高端投行+特殊资产投行”双轮驱动的全能型选手，团队也持续扩容。

同时，中金公司在区域布局也更加完善。过往，中金公司专注于三大经济圈和省会地区，而东兴证券和信达证券扎根福建、辽宁多年，深耕二线城市，恰好弥补中金尚未覆盖的空隙，助其实现从核心高地到广阔腹地的网络延伸。

合并后，中金公司的营业网点跃升至436家，排名行业第三，零售客户数从972万户增至1400万户以上。

在财富管理业务方面，尽管东兴证券与信达证券在高端化程度上不及中金公司，但其庞大的大众客户群体与广泛的下沉网点，为中金以专业投顾为核心的买方服务模式，提供了规模化拓展的土壤。

瑞银预测，中金公司的零售客户数将从972万户，增加52%至超过1474万户，投顾增加43%至4011人，为行业未来财富管理的发展打下基础。

在资产更大、客户更广、牌照更全的多重优势叠加下，中金公司在头部券商的竞争中，将进一步巩固领跑地位。

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