2025年美国就业市场举步维艰，2026年也难见喘息

来源：智通财经网

对于正在求职的美国人而言，今年是艰难的一年。预测者认为，就业前景在2026年也不会有太大改善。

经济学家表示，尽管经济增长稳健，但失业率在明年几乎全年内都将保持高位。一些人士指出，这种不寻常的组合是由于影响力日益增强的人工智能投资在推动经济增长的同时并未促进就业。

劳动力市场停滞意味着明年将再次面临就业机会有限、工资增长放缓的情形，这将加剧美国家庭在中期选举前的财务压力。这也意味着就业结构将更显著地向医疗保健行业倾斜，该行业在2025年几乎贡献了全部净增就业。

毕马威首席经济学家黛安·斯旺克表示：“我们获得的很多GDP增长来自AI基础设施投资，这些投资创造的就业岗位不多，而且AI还造成了一些岗位流失。我们尚不清楚其具体程度。看起来这只是其初始阶段。”

尽管经济学家表示美国并未陷入衰退，但2025年下半年对许多求职者而言却像是衰退。从6月到11月的五个月里，失业率上升了0.5个百分点，达到4.6%，这在商业周期衰退期以外实属罕见。

拥有四年制大学学位的群体所受冲击尤其严重，反映出白领职位招聘的持续冻结。虽然该群体的失业率仍略低于受教育程度较低的工作者，但年轻大学毕业生在求职中长期保持的历史优势今年已经消失。

与此同时，招聘率数据呈现更为严峻的信号——其低迷程度已触及历史性低位，若参照过往数十年的经济规律，当前水平本应对应更高的失业率。最近几个月，裁员公告有所增加，加剧了美国人对就业市场的不满。

尤其是医疗保健行业以外的工作者处境艰难：剔除该行业，2025年前11个月的非农就业人数实际上有所下降。

展望未来，也有一些积极因素。富国银行高级经济学家迈克尔·普格利泽表示，美联储今年已降息，预计2026年将继续降息，同时减税以及特朗普政府贸易政策可能出现的某些放松也应该会有所帮助，这是今年小企业不确定性的主要来源。

但普格利泽说，首先，“劳动力市场可能仍会有一些疲软，无论是失业率再上升零点几个百分点。”

随着劳动力市场的平衡持续从工作者向雇主倾斜，所有这一切已经导致了工资增长的放缓。这与2022年和2023年形成了鲜明对比，当时工人占据上风，雇主被迫提供更高的薪酬来吸引人才。

10月份进行的一项哈里斯民意调查显示，55%的在职美国人担心失业，近一半的人表示，如果他们失去当前职位，认为需要至少四个月才能找到质量相近的新工作。

多项工资增长指标显示，薪酬目前正以四年来最慢速度增长，低收入者的薪酬增长低于高收入者，这加剧了今年的“K型经济”趋势，即不平等在扩大。

这对共和党人来说是一个风险，他们去年赢得多数席位的部分原因是民众对物价上涨加剧生活成本担忧的普遍愤怒。随着他们进入2026年的竞选季，就业市场的现状可能成为新的焦点。

毕马威的斯旺克说：“总体工资增长可能会接近通胀速度，甚至可能略高于整体通胀。但问题是工资的分配。”

黑人失业问题

被雇佣群体的优先级不公也越来越明显。过去几个月，美国黑人的失业率大幅上升，从5月份的6%升至11月份的8.3%，黑人与白人失业率之比现在已与2019年以来的最高水平持平。

尽管部分增长反映出更多黑人加入劳动力大军，但从历史上看，每当美国就业市场失去动力时，黑人员工都会受到不成比例的影响。特朗普政府旨在缩减联邦政府规模的举措(黑人员工在联邦劳动力中占比过高)，使他们在今年本已充满挑战的就业环境中面临的困难雪上加霜。

研究美国黑人在劳动力市场表现的经济学家米歇尔·霍尔德表示，2026年黑人失业率继续走高的风险依然存在。

霍尔德说：“即使整体失业率继续围绕4.6%的水平波动，各种趋势表明，停滞经济的后果正越来越多、越来越沉重地落在黑人员工的肩上。”

经济学家表示，受稳健的消费者支出和强劲的商业投资推动，他们预计2026年国内生产总值将增长2%。然而，根据中位数估计，招聘将如2025年一样保持低迷，明年平均失业率将高于今年。

尽管受访者表示，他们预计到2026年底失业率可能会略有下降，但花旗集团经济学家维罗妮卡·克拉克警告说，如果招聘未能回升，风险将“偏向更糟糕的结果”。

克拉克说：“这是一个非常漫长的低招聘时期，在这种情况改变之前，你会担心下一步将是更大规模的裁员。”