【特稿】求囤货照片 美国知名空头质疑英伟达出货数据

　　求囤货照片 美国知名空头质疑英伟达出货数据

　　　　卜晓明

　　美国知名空头迈克尔·伯里征求美国英伟达公司图形处理器(GPU)被客户囤积的证据，尤其是照片。

　　美国本津加网站18日报道，伯里的这一动向源于社交平台X上一篇分析文章。该文质疑英伟达首席执行官黄仁勋宣称的Blackwell芯片出货量是否与该公司营收数据以及美国数据中心容量相符。该文由X平台自称是律师的用户Kakashii发布。

　　美国消费者新闻与商业频道(CNBC)报道，黄仁勋今年10月说，对英伟达芯片的需求仍在激增，并称该公司过去四个季度已出货600万片Blackwell芯片。当时他预计，Blackwell系列及明年Rubin系列产品将带来总计5000亿美元销售额。

　　然而，据X平台用户Kakashii分析，自Blackwell推出以来，英伟达报告的1110亿美元数据中心收入似乎无法支撑如此大的出货量。该帖文认为，可能存在数十万至数百万片GPU缺口。

　　该帖文还指出，运行Blackwell芯片需要巨大能源，如果600万片GPU已经出货，且其中65%到70%部署在美国的数据中心，那么它们将需要8.5吉瓦到11吉瓦电力，大约相当于新加坡总发电量。但美国在2024年至2025年间仅增加约8.5吉瓦可用于数据中心的电力容量。这还是假设所有新设施都只使用英伟达硬件，而不包含其他公司的产品。

　　该用户称，上述电力供应仅能勉强匹配英伟达宣称的GPU出货量。

　　伯里转发了该帖，并敦促X用户向他发送英伟达GPU在美国或海外被“大量”储存的照片或证据。“有些人联系了我，”他写道，“事情变得越来越有趣，但我需要更多。”

　　伯里近期加强对英伟达的审视，包括关注美国AI企业之间“循环投资”、收入确认方式以及技术巨头如何对计算设备计提折旧。美国彭博新闻社上月提出的另一个问题是，英伟达的GPU会多久过时。此外，还有不少人质疑，英伟达的AI基础设施支出能否持续。

　　伯里最近数月来多次对美股人工智能泡沫发出预警。他近期在X上发布一张美国富国银行制作的图表，显示当前股票在美国家庭财富中占比已超房地产。这种情况在历史上仅发生过两次，一次是在上世纪60年代，另一次则是在2000年互联网泡沫破裂前夕。“过去两次出现这种情况后，随之而来的熊市都持续数年。”

　　伯里因2008年做空美国房地产市场而出名。他的故事后来被拍成卖座电影《大空头》。（完）（新华社专特稿）

　　关键词：迈克尔·伯里(Michael Burry)