工业级CIS企业长光辰芯港股IPO招股书失效 奥普光电、凌云光参股

《科创板日报》12月19日讯（特约记者 张慧雯） 据港交所披露，长春长光辰芯微电子股份有限公司（下称：长光辰芯）于今年6月19日所递交的港股招股书满6个月后，于今日（12月19日）失效。其递表时，中信证券及国泰君安国际为该公司联席保荐人。

2023年6月，长光辰芯申报上交所科创板上市申请，这也是继奥普光电、长光华芯、长光卫星后，中科院长春光机所孵化的第四个IPO项目。今年1月，长光辰芯向上交所申请撤回首次公开发行股票并在科创板上市申请文件；今年6月，长光辰芯转战港交所，向港交所提交上市申请书。

长光辰芯成立于2012年，2012年中科院旗下奥普光电、王欣洋、凌云光出资设立辰芯有限，原控股股东系奥普光电，王欣洋、凌云光分别以专利技术认缴公司注册资本，2017年公司控制权变更，2022年6月凌云光以货币资金置换了上述专利对应的出资。

从其最新股东结构来看，王欣洋、张艳霞夫妇直接及间接持有49.53%公司股份，上市公司奥普光电、凌云光分别持有公司25.56%、10.22%股份，高瓴创投、国投招商、中芯聚源等于2022年参与募资入股。

据其招股说明书显示，长光辰芯是全球领先的高性能CMOS图像传感器（CIS）设计公司，专注于工业成像、科学成像、专业影像和医疗成像等高技术领域。援引弗若斯特沙利文展望，2024年至2029年，CIS全球市场年复合增速有望达8.6%，总市场规模将从2024年的1391亿元增至2029年的2103亿元。长光辰芯在全球工业成像和科学成像CIS市场的2024年收入份额排名第三，中国公司中排第一，全球市占率15.2%。

财务指标来看，2020年至2024年各期期末（下称：报告期内），长光辰芯营业收入分别为1.98亿元、4.1亿元、6.04亿元、6.04亿元、6.73亿元。2024年，其CMOS图像传感器收入占比75.8%，定制传感器解决方案收入占比24.1%。以应用场景来划分，该公司工业成像收入占比66.3%，科学成像收入占比28.6%，医疗成像收入2024年首次单独列示，收入0.2亿元，占比3%。该公司2022-2024年公司海外收入占比33.9、29.8%、26%，略有下滑。

盈利能力方面，报告期内，长光辰芯净利润分别为0.58亿元、-0.36亿元、-0.84亿元、1.69亿元、1.97亿元。亏损年份主要系股份支付费用较高所致，该公司股权激励股份支付费用计入管理费用。同期，其管理费用分别为4.11亿元（2022年股份支付费用3.77亿元计入行政开支）、0.62亿元和0.64亿元，占收入比例为68.1%、10.3%和9.6%，高于消费级CIS企业豪威集团、思特威、格科微的3-5%的管理费用收入占比的波动区间。此外，该公司2020年、2021年现金分红1475万元、2212.5万元，2025年6月派息1805万元，交易所曾就出资、股权激励、分红等问题致问询函。

受销售成本抬升影响，该公司近三年毛利率略有下滑，报告期内毛利率报76.2%、63.5%、59%，销售成本占收入的比例自2022年的23.8%升至2024年的41%。

报告期内，该公司前五大客户收入占比分别为47.3%、45.8%、33.5%，主要客户系从事科研院所、机器视觉、移动机器人、半导体等业务。

具体来看，报告期内，其第四大股东凌云光采购额分别为0.83亿元、0.49亿元和0.59亿元；该公司第二大股东奥普光电采购额分别为96.7万元、11万元和22.4万元。

此外，该公司招股说明书在风险因素部分介绍，公司依赖数量有限的第三方供应商提供关键的晶圆制造、封装及测试服务，报告期内，从前五大供应商采购额分别为2.08亿元、2.40亿元和1.2亿元，占年度采购额的比例为77.9%、74.7%和63.7%较为集中，故其成本控制能力或有限，对上游价格变动更为被动。

研发方面，该公司研发中心分布于长春、大连、杭州，报告期内研发开支分别为0.84亿元、1.31亿元、1.3亿元，收入占比13.9%、21.7%、19.3%，与行业平均水平较为接近。