电解锰价格13连涨创三年新高，新能源需求引爆产业

来源：环球网

【环球网财经综合报道】进入12月，小金属电解锰市场迎来了一场强劲的涨价风暴。数据显示，电解锰价格已连续13个交易日上涨，累计涨幅近15%，最新均价攀升至17820元/吨，创下自2022年5月以来的三年多新高。

记者了解到，本轮电解锰价格的飙升，并非单一因素所致，而是多重利好因素共振的结果。

首先，供应端出现显著收缩。进入秋冬季，广西、贵州等电解锰主产区进入污染防治攻坚管控期，环保政策持续发力，部分环保设施不达标的中小产能被迫减产或停产。同时，南方主产区进入枯水期，水电价格上涨推高了电解锰的生产能耗成本，部分成本敏感的中小冶炼企业因此主动减产，进一步加剧了市场的供应紧张。

其次，成本端提供了强劲支撑。近期海外主流矿山对华锰矿报价持续走高。例如，康密劳加蓬块12月报价上涨至4.5美元/吨度，联合矿业（CML）的澳块报价也环比上涨0.15美元/吨度。据行业测算，锰矿价格每上涨0.1美元/吨度，电解锰的吨成本将增加约80元，成本压力直接传导至产品价格。

还有，需求端的改善为价格上涨提供了坚实动力。一方面，钢铁行业需求稳定，年末钢厂补库需求逐步释放。作为风向标，上周末主流钢厂新一轮球状电解锰招标价高达16600元/吨，较上一轮暴涨逾2000元/吨，直接点燃了市场情绪。另一方面，也是更为关键的，新能源领域正成为锰产业增长的核心引擎。

传统上，电解锰在钢铁行业中扮演着重要的合金化角色。然而，新能源技术的飞速发展，正推动其价值定位发生根本性转变，使其从一种基础工业原料，转变为驱动新型电池技术发展的关键功能性材料。

以磷酸锰铁锂（LMFP）为代表的新型电池技术，因其更高的能量密度和更低的成本，正加速商业化应用，从而对高纯电解锰的需求呈现爆发式增长。行业巨头纷纷布局：云南裕能二期项目将于2025年底全面投产，届时磷酸锰铁锂年产能将达到16万吨；当升科技攀枝花生产基地一期4万吨项目已投产，二期预计2025年底建成，合计产能将增至12万吨。

下游需求的火爆也传导至锰酸锂价格。数据显示，12月18日，锰酸锂（高端）最新价格为4.4万元/吨，12月以来累计涨幅达8.64%，年内累计上涨31.34%，显示出新能源赛道对锰金属的强劲拉动作用。

受此轮涨价潮和产业前景驱动，A股市场锰产业相关概念股受到投资者关注。据数据宝统计，相关公司主要包括：其中红星发展拥有两座锰矿山，总产能约25万吨/年。湘潭电化的电解二氧化锰总产能12.2万吨，并拥有4万吨锰酸锂产能。中钢天源拥有8.5万吨四氧化三锰产能，是电池级四氧化三锰的最大生产商。三峡水利拥有从锰矿开采到电解锰销售的完整产业链。西部黄金的子公司科邦锰业是电解锰生产企业。

此外，磷酸锰铁锂产业链上的德方纳米、湖南裕能、当升科技、容百科技等公司也备受瞩目。

对此，有色金属行业分析师表示，本轮电解锰的上涨行情，短期看是供需错配和成本推动的结果，但长期来看，其核心逻辑在于新能源电池技术革命带来的需求结构变迁。锰正在从传统的周期性小金属，转变为具有成长性的新能源关键材料。未来，随着磷酸锰铁锂电池渗透率的不断提升，高纯硫酸锰和电解锰的需求将打开全新的增长空间，相关具备资源和技术优势的龙头企业被重点看好。（文馨）