卡位谷歌 / META 供应链，瑞声科技(02018.HK) AR 量产开启成长新周期

2025年下半年，XR赛道处于从概念探索迈向结构性增长的火爆阶段，不管是市场出货量、巨头动作，还是供应链表现，都凸显出行业的高热度，上游产业链也动作频频。

据产业链消息，瑞声科技继收购全球光波导领军企业Dispelix后，下一代 AR 产品即将量产落地，预计2026 年实现大规模交付。其高价值核心部件(尤其是光波导、光引擎、声学等)通过深度卡位谷歌 /META供应链，有望打开全球高端市场的价值增长空间。

O1、技术碾压级突破：

刻蚀光波导技术代际领先，终结 AR"痛点时代"

AR 眼镜能否走进大众生活，光波导技术是终极考题。传统棱镜方案的厚重、阵列光波导的性能瓶颈、普通压印光波导的画质缺陷，长期制约行业发展。而瑞声科技收购的Dispelix 经过10年积淀，以刻蚀衍射光波导技术实现代际跨越，创下行业标杆级表现，有效解决了传统AR眼镜 "厚重、画质差、功耗高"三大行业痛点。

在和其他光波导技术路线的核心参数对决中，Dispelix 可谓展现出碾压式的优势：

视场角(FOV)方面，Dispelix产品可以做到20°-70°(单片全彩，半导体成熟工艺)，相比压印光波导技术(20°-30°，超过30°需要多层结构实现)，以及阵列光波导20°-60°，(受光路设计，FOV增大会导致结构难度指数级增长)，性能大幅领先。

Dispelix 刻蚀光波导产品薄至 0.4~0.7mm，较传统阵列光波导(1~3mm)缩减超60%，较压印光波导(大FOV 多层>1.5mm)缩减超50%；光学性能方面，Dispelix 产品光栅区和非光栅区透明度均超过90%，光栅区不明显，效率高，画质通透自然，而阵列光波导普遍存在中心亮、边缘暗，拼接痕迹明显，压印光波导透明度则小于85%，存在光栅区可见、彩虹纹严重等问题。

此外，在技术扩展性方面，阵列光波导光路设计固定，适配新型技术能力有限，设计简单难批量化生产，为早期试水产品。压印光波导技术受压印胶折射率限制( 2.5)，设计自由度高，充分发挥碳化硅等高端材料优势，专为中高端全天候 AR 场景量身打造。

02、巨头生态深度绑定：

谷歌 / META 供应链入局，打通全链条闭环

供应链的博弈，决定着 XR 产业的话语权。根据官方公告，瑞声科技正与 Dispelix 联手全球头部移动终端生态构建者，深度参与下一代 XR 参考设计平台开发，而 Meta、谷歌等北美科技巨头，正是这场合作的核心对象。

瑞声科技在XR领域的布局与行业动态高度同频：瑞声科技于2025 年 11 月宣布收购 Dispelix(交易预计 2026 年上半年完成)，恰逢谷歌推进 Android XR 生态战略，以 Gemini AI 为核心打造全形态设备矩阵，从有线 XR 眼镜到真无线 AR 眼镜的产品路线清晰可见。

(图片由AI生成)

凭借光波导、光引擎、声学系统等核心优势，瑞声科技正在深度绑定谷歌、Meta等头部生态，打通 "平台设计 - 核心部件开发 - 设备量产" 全链路，抢占全球高端 XR 市场核心席位。

更值得关注的是瑞声科技的量产进度和布局：配备 4000 平米百级超洁净车间，良率处于行业第一梯队，"核心组件 + 系统模组" 的一站式交付模式大幅缩短客户产品周期。此外，其声学技术方案已广泛应用于雷鸟、Rokid、Xreal等主流厂商；与阿里巴巴夸克深度共创 5 麦克风阵列 + 骨传导的高精度拾音系统，成为夸克 AI 眼镜 S1 的核心交互支撑。同时，海外头部客户的触觉反馈系统、AR 专用扬声器供应也已正式落地，供应链优势持续凸显。

03、千亿赛道爆发前夜：

300 美元单副价值，领跑全球 XR 供应链

花旗报告勾勒出XR赛道的爆发蓝图：2030 年AI眼镜出货量将达 1.12 亿副，年复合增长 105%；市场规模飙升至 400 亿美元，年复合增长率 112%，谷歌、苹果等巨头市占率持续攀升。

而瑞声科技侧重锁定高价值赛道：聚焦 AR 眼镜核心部件，构建起覆盖声学、结构、光学、感知交互的全链条供应体系，单副产品价值或超300 美元，占核心硬件成本的70% 以上。其中，150 美元/副的光波导与120 美元/副的光引擎(单眼价值约 60 美元，一副眼镜需 2 片)价值量占比最大，协同实现高清晰度、高亮度画面输出，有效决定 AR 眼镜的显示性能上限，适配中高端消费级与专业级场景，成为终端厂商差异化竞争的关键支撑。

随着端侧 AI 与空间计算的深度融合，XR 技术将全面渗透消费、专业两大场景。瑞声科技凭借技术壁垒、量产能力与巨头供应链绑定优势，正站在行业爆发的风口，有望成为全球 XR 核心供应链的高价值领军者。

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