静待春暖花开，国开债券ETF(159651)冲击3连涨

机构认为如果投资者继续交易宽松预期，利率可以延续下行，但认为降息等操作可能会在明年一季度后期才会发生，那么当前还是应该按照弱反弹看待。建议更多选择2-3年信用，5年国开，6-7年国开国债。5年国开依然关注活跃券250208和250203，以及5年国开-TF的对冲策略。6-7年利率可以考虑220205附近国开，250018。30年国债方面，当前新老券利差依然偏高，利率较高的非活跃券具有较好的持有价值，重点关注250002和25T2，结合流动性预期和博弈机会，建议可以更偏好250002。50年和流动性较差的30年适合小仓位持有，但当前可能不是最佳时点，如果负债稳定可以考虑。

截至2025年12月19日13:08，国开债券ETF(159651)上涨0.02%，冲击3连涨。最新价报106.8元。

流动性方面，国开债券ETF盘中换手1.85%，成交891.77万元。拉长时间看，截至12月18日，国开债券ETF近1年日均成交3.19亿元。

回撤方面，截至2025年12月18日，国开债券ETF近半年最大回撤0.12%，相对基准回撤0.18%，在可比基金中回撤最小。回撤后修复天数为8天。

费率方面，国开债券ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。

跟踪精度方面，截至2025年12月18日，国开债券ETF近1月跟踪误差为0.006%，在可比基金中跟踪精度最高。

国开债券ETF紧密跟踪中债-0-3年国开行债券指数(总值)财富指数，中债-0-3年国开行债券指数隶属于中债总指数族分类，该指数成分券包括国家开发银行在境内公开发行且上市流通的待偿期3年以内（包含3年）的政策性银行债，可作为投资该类债券的业绩基准和标的指数。

数据来源：wind

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