华南城：整体债务重组主要条款讨论预计持续至2026年1月

12月18日，华南城（01668.HK）发布自愿性公告。

公告称，自公司于2025年11月10日发出公告以来，公司已与若干主要债权人及持有者签订保密协议，以推进协商整体债务重组的关键条款，相关讨论持续进行中。

华南城表示，为使整体债务重组取得成功，清盘人认为公司需要持续维持上市地位。如公司此前发出的公告所述，公司需要就导致其暂停买卖的事项作出补救、满足复牌指引及全面遵守上市规则，直至获港交所信纳，并在股份暂停买卖之日起计18个月内恢复其股份买卖，否则港交所可取消公司股份的上市地位。该18个月的期限将于2027年2月10日届满(“复牌指引期限”)。鉴于复牌指引期限迫近，时间至关重要，清盘人需要尽快确定是否有足够债权人及持有者支持以推进整体债务重组。

为配合复牌指引期限，清盘人拟定的整体债务重组的时间表显示，主要条款的讨论预计从2025年11月持续至2026年1月；重组方案及重组支持协议书计划在2026年第一季度内发布；清盘人将在2026年3月底前判定是否获得足够的债权人及股东支持以推进整体债务重组；若条件允许，整体债务重组的启动和实施将在2026年6月至2027年1月进行。

华南城同时也提到，影响整体债务重组时间表的因素包括：清盘人预期需根据《公司条例》第670条提出债务偿还安排，方能实施整体债务重组，该计划的筹备、启动及完成至少需要六个月至九个月。清盘人在动用公司有限资源筹备及实施该计划前，需要评估是否已获得足够债权人及股东支持推进整体债务重组。若公司的上市地位遭取消，债权人及股东对支持整体债务重组的意愿将大幅降低。

华南城的股票已经自2025年8月11日(星期一)上午10时55分起在港交所暂停买卖，并将继续停牌，直至另行通知。

从已披露的财务数据来看，华南城的现金流几近枯竭。

公司2024年财报数据显示，华南城录得了上市以来的首次大额亏损。归属母公司净利润亏损89.86亿港元，期内有157.42亿港元的借款已违约，但是华南城截至期末现金及现金等价物仅约4114万港元，完全无法覆盖其债务。

另外，截至2024年年底，华南城总资产为875.51亿港元，总负债约609.44亿港元，有息债务为302.2亿港元，其中即期部分为182.41亿港元，流动负债超过流动资产28.48亿港元。

官方资料显示，华南城是一家在香港联合交易所上市的中国综合商贸物流企业，2002年5月在香港注册成立，企业定位“世界综合商贸物流中心、数字中心、创新中心、生活中心”。华南城旗下拥有核心子公司商业管理集团以及华盛商业、乾龙物流集团、第一亚太物业、华南城小额贷款、华采通数字科技等多家公司。