2026年投资风向：AI、降息、减税，你真的跟对趋势了吗？

完整报告获取：三个皮匠报告

2025年12月，富国银行投资研究院发布了《2026年全球投资展望报告：穿越喧嚣，趋势制胜》，共32页。这份报告聚焦于2026年的全球经济和资本市场趋势，强调“趋势优于头条”，认为政策支持、技术变革和产业升级将成为推动市场的主要力量。

核心趋势与投资方向

一、全球经济：美国仍是“火车头”

• 美国经济领跑：预计2026年美国GDP增长2.4%，通胀回落至2.8%，失业率微升至4.9%。
• 政策红利持续：减税、降息、放松监管将为企业和消费者提供支持。
• 通胀压力缓解：关税影响逐渐减弱，生产效率提升有助于抑制通胀。

二、科技与AI：不只是“风口”，更是“基建”

• AI投资持续扩大：从科技公司向数据中心、电力、工业等领域扩散。
• 生产力提升是关键：AI不仅替代人力，更提升各行业效率。
• 相关板块受青睐：半导体、软件、电力设备、数据中心REITs等。

三、股市：关注“质量”而非“热闹”

• 偏好大型和中型股：认为其基本面和抗风险能力更强。
• 行业选择偏周期：看好金融、工业、公用事业板块。
• 警惕小盘股风险：盈利压力大、对利率和关税敏感。

四、债市：收益稳定是关键

• 美联储或继续降息：预计2026年底联邦基金利率降至3.00%-3.25%。
• 建议拉长投资期限：避免过度持有现金，关注中长期债券。
• 市政债受青睐：税优属性强，信用质量较高。

⛏️ 五、大宗商品：结构性机会仍在

• 工业金属看涨：受AI基建和电网建设推动。
• 黄金仍有空间：央行购金、地缘政治支撑其表现。
• 能源市场承压：供应过剩限制油价上涨空间。

六、另类投资：抵御市场噪音的“缓冲器”

• 私募股权受关注：尤其是中小型并购、成长型股权。
• 基础设施投资升温：受益于政策支持和长期需求。
• 对冲策略多样化：并购套利、困境债券等策略受青睐。

✅ 报告总结与启示

这份报告传递了一个明确信号：2026年市场的主线不再是“头条新闻”，而是“持续趋势”。投资者应更多关注政策支持、技术渗透和产业升级带来的结构性机会，而非短期波动。

启示：在AI、减税、降息等多重因素推动下，市场仍有上行空间，但需更加注重资产质量、行业选择和投资期限的匹配。建议保持均衡配置，适当增加对科技、基础设施、优质债券等领域的敞口，同时警惕小盘股、高负债板块和过度投机领域的风险。

报告节选

三个皮匠报告AI译版