云南铜老大甩云投、能投几条街，中字头央企凭什么垄断百强榜首？

12月6日，云南省企业联合会与企业家协会第18次向社会公开发布云南企业100强名单，这份遵循国际通行法则、经严谨审核核算的榜单，不仅是云南企业发展成就的集中检阅，更揭开了区域经济“压舱石”的实力格局。其中最引人瞩目的亮点，莫过于中国铜业有限公司以2057.42亿元的营业收入蝉联云南企业100强、制造业企业100强双榜首，同比增长12.2%的亮眼成绩，使其成为云南首家营收突破2000亿元大关的企业，将位列第二的云南省投资控股集团（1898.40亿元）和排名第三的云南能源投资集团（994.63亿元）远远甩在身后，用实打实的数字坐稳了云南企业“排头兵”的宝座。

那么，为何是“中国铜业”？这个问题的答案，或许深埋在云南的群山与矿脉之中，也写在国家战略与地方发展的交汇点上。从产业根基看，云南百强企业超过一半的营收（51.47%）来自绿色能源与有色金属相关产业，这条赛道本就是云南经济的主动脉。中国铜业深耕于此，其电解铜产量位居国内第三，铅锌锗产业综合实力更是称雄全国，它代表的正是云南最具传统优势和现实体量的产业根基。从企业性质看，国有资本在云南经济中扮演着毋庸置疑的“引领者”角色，百强中国有及国有控股企业贡献了75.37%的营收。中国铜业作为中铝集团的重要经营单元，是“国家队”的深度嵌入。其2016年将总部落户昆明，本身就是央企与地方深化战略合作的标志性事件，它带来的不仅是巨额的营收数字，更是技术、管理、市场渠道乃至更高层面的资源配置能力。这种“央地结合”的模式，在短期内迅速做大了云南经济的高点，也让“排头兵”的桂冠首次戴在了一家中央企业的头上。

况且，“中国铜业”的成功绝非偶然，其2057.42亿元营收背后，是2025年以来一系列堪称“极致”的经营表现。上半年，该公司利润总额超额完成集团考核目标的136.85%，经营性现金流达成110.75%，对中铝集团的归母权益贡献更是突破了203.81%。进入一季度时，其利润总额和归母权益贡献就已分别完成进度目标的150.67%和222%。这份“期中答卷”的亮眼，根植于其深厚的产业根基与前瞻的战略布局。作为国内铜铅锌行业的巨头，中国铜业旗下的云南铜业、驰宏锌锗两家上市公司是其重要支点，在铅锌精炼、锗金属产量上位居国内第一，电解铜产量位列第三。但它并未满足于依赖资源，而是大力推进“延链、强链、补链”战略，从矿山开采向高端材料制造延伸。例如，其洛阳铜加工公司的铜及铜合金宽厚板生产线项目正在加快推进，旨在突破高端铜基材料领域。与此同时，智能化与绿色化转型成为其打造新质生产力的核心抓手。在海拔3000米以上的迪庆有色，中国铜业建成了国内最大的地下智能铜矿山，应用无人驾驶有轨电机车和AI识别系统，人均年采矿量达到惊人的1.7万吨。其自主研发的“中铜数说1.0”数据平台，正在将矿山、冶炼、加工全流程数字化。此外，中国铜业的视野早已超越国界，在秘鲁的特罗莫克铜矿实现本地化运营，在非洲参与投资建设铜冶炼项目，与超过20个“一带一路”共建国家建立了稳定的矿产资源采购渠道，将云南从西南边陲变成了国家金属资源战略的国际链接点。

不过，当我们把视线转向紧随冠军之后的云投集团和能投集团，便会发现它们同样实力不俗、不容小觑。它们代表了云南本土培育的省级国资平台两种不同的发展范式。位列第二的云投集团，营收为1898.40亿元，它与冠军的差距或许不只是数字，更是角色与使命的差异。云投集团自1997年成立以来，定位就是“云南省资产规模最大的综合性投资公司”，其核心功能是投资与融资，在全省重点项目建设中累计完成投资超过3373亿元，产业投资超过1000亿元。它的业务触角极为广泛，涵盖公益事业、金融、大数据、文旅康养乃至“一带一路”项目投资，更像是一个驱动全省经济社会发展的“超级资本引擎”和“战略工具”。因此，它的营收规模反映的不仅是自身经营成果，更是其调动和配置全省资源能力的体现。相比之下，营收994.63亿元、排名第三的能投集团，则是一个高度聚焦于实体运营的产业集团。作为“全省能源电力保供的主力军”，它的主业清晰而坚定：能源、现代物流、绿色能源新材料。2025年，能投集团展现了令人惊叹的“项目加速度”，前5个月就有12个新能源项目开工建设，总投资66亿元，同时另有12个项目投产，总投资43.5亿元。从全球首台700兆瓦超超临界循环流化床发电机组的并网，到楚雄大姚县大型共享储能项目的快速建成，再到老挝境外光伏项目的投产，能投集团正以实实在在的电站、电网和储能设施，勾勒云南“绿色能源强省”的蓝图。它或许在营收规模上不及前两者，但其在保障能源安全、践行“双碳”目标上的实体贡献和战略重量，丝毫不可低估。

然而，中国铜业的冠军光芒，以及云投、能投各具特色的发展路径，在照亮云南经济部分亮点的同时，也无可避免地产生出一些待解的课题。首当其冲的便是“发展的悖论”：一个旨在衡量本省企业竞争力的榜单，最终由一家中央企业拔得头筹，这固然是开放与合作的成功，但也在某种程度上拷问着本土内生性核心竞争力的强度。其次，是“转型的纠结”。云南百强企业超过一半的营收来自绿色能源与有色金属，这既是优势也是路径锁定的风险。中国铜业正在向高端材料进军，能投集团在疯狂建设新能源项目，这都指向了价值链的攀升。但整体来看，传统的资源依赖型增长模式是否已经找到了可持续的、颠覆性的替代路径？榜单显示，营收增长超20%的企业主要集中在新能源、新材料领域，这是一个积极的信号，但它们的体量与传统巨头相比，仍需要时间成长。再者，是“失衡的格局”。92.37%的百强营收集中于滇中地区，非滇中地区仅分得7.63%的份额，这种悬殊的差距意味着全省范围内的协调发展仍面临巨大挑战。最后，是“生态的厚度”。国企营收占比高达75.37%，牢牢掌控着经济主动脉。而民营经济，尽管在吸纳就业（非公百强企业吸纳就业25.42万人）和创新（非公百强研发费用84.40亿元）方面活力十足，但在营收规模上与国企不在一个量级。一个真正健康、有韧性的经济生态，需要的是“大树”与“灌木丛”的共生共荣，而非“大树”之下的稀疏草地。

因此，当我们为营收超过2000亿元的“排头兵”中国铜业鼓掌时，心情或许是复杂的。这仿佛是一场精心安排的戏剧，资源型巨头扮演着无可争议的男一号，聚光灯打在它那由铜锌铅锗铸就的王冠上，闪耀着金属的、实实在在的光芒；而庞大的投资帝国在幕后运筹帷幄，掌控着舞台的灯光与幕布，其力量无形却无处不在；至于那位保障全场电力永不中断的“能源总监”，正满头大汗地确保每一个灯泡都正常发光，让前两者的辉煌得以展现。观众为男一号的唱功喝彩，却时常忘记没有后两者，这出戏根本无从上演。

云南经济的这出大戏，剧本远不止营收这一行台词，真正的“排头兵”，或许不是那个念出最响亮台词的角色，而是那个决定了戏剧走向、丰富了戏剧层次、并确保演出能够可持续进行下去的、看不见的导演与舞台根基。 中国铜业赢得了这一年的票房冠军，但云南的长期“票房”，还得看这出戏的剧本能否推陈出新，角色能否百花齐放。当某一天，榜单的榜首不再需要我们用如此冗长的篇幅去辨析其“为何领先”时，那或许才是云南企业生态真正成熟与强大的时刻。