百亿资金流向关联方，300亿龙头被ST，审计机构出具无保留意见

来源：《投资有道》杂志

当代集团曾非经营性占用多家上市公司资金，余波仍在发酵。ST人福近日收到《行政处罚事先告知书》，公司2020年至2022年连续三年年报错漏，但都收到了无保留意见审计报告。

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未及时披露上百亿资金占用，人福医药“戴帽”

2025年12月16日起，人福医药股票被实施其他风险警示，股票简称由“人福医药”变更为“ST人福”。公司前期收到湖北证监局下发的《行政处罚事先告知书》，涉嫌存在三项信息披露违法情形。

第一，ST人福未及时披露非经营性资金占用，2020年年度报告存在重大遗漏。

2025年8月以前，武汉当代科技产业集团股份有限公司（以下简称：当代集团）是ST人福的控股股东。在当代集团要求和安排下，2020年至2022年3月，ST人福与当代集团累计发生非经营性资金占用127.85亿元。

其中2020年、2021年、2022年1-3月，累计资金占用额分别为25.02亿元、81.79亿元、21.04亿元，占最近一期经审计净资产的比例分别为17.58%、62.97%、13.44%。截至2022年4月15日，当代集团已经归还全部本金及占用期间利息。

ST人福在2020年年度报告中遗漏披露当代集团非经营性资金占用情况，占年报记载净资产的19.26%。

第二，ST人福未及时披露关联交易，2022年年度报告存在重大遗漏。

当代集团与武汉珂美立德生物医药有限公司（以下简称：珂美立德）关系密切，能够对其施加重大影响。2022年3月，ST人福下属4家子公司向珂美立德购买物业资产，交易金额合计16.45亿元，占公司2022年年报记载净资产的9.17%。

但当代集团未及时向ST人福报送关联人关系，ST人福未按规定及时披露，也未在2022年年度报告中披露上述关联交易。

第三，ST人福2020年年报、2021年年报，2022年半年报存在虚假记载。

ST人福未将三家实际由公司控制的企业纳入合并报表范围，导致2020年、2021年、2022年半年度分别虚增归属净利润1.43亿元、0.72亿元、0.91亿元，分别占对应期间报告记载归属净利润的12.43%、5.21%、5.71%。

另外，当代集团存在隐瞒关联关系的情况。

2022年3月，ST人福购买武汉遥星医药有限公司（以下简称：遥星医药）持有的湖北葛店人福药用辅料有限责任公司40%股权，交易价格1亿元。遥星医药是当代集团实际控制的公司，属于ST人福案涉期间的关联人。当代集团未及时向ST人福报送关联人关系，导致ST人福难以按规定及时披露并在2022年年报中披露上述信息。

综合上述四项信息披露违法行为，湖北证监局拟对当代集团处以900万元罚款；对ST人福给予警告，并处以850万元的罚款；对9名责任人除以50万元到390万元不等的罚款。

鉴于ST人福原实际控制人艾路明在公司信息披露违法行为中居于核心地位，组织、领导案涉相关违法行为，行为恶劣，情节特别严重，湖北证监局拟决定对艾路明罚款390万元，并采取七年市场禁入措施。

当代集团还违规占用了另外两家上市公司的资金

除了ST人福外，当代集团至少还非经营性占用了天风证券（601162.SH）、三特索道（002159.SZ）的资金。

根据我们近期发表的《20多亿流向当代集团，天风证券一同被立案，审计机构出具标准意见》，当代集团及其关联方通过其指定的第三方与天风证券进行交易，占用天风证券资金，2020年占用14.75亿元，2021年占用6.95亿元。截至2022年12月31日，本金及利息已全部归还。

三特索道则于2022年5月披露，当代集团通过第三方企业，主要采取每季度期初借款、期末偿还的方式占用三特索道资金。

2019年最高时点资金占用金额为3.15亿元，期末占用余额为0元；2020年最高时点资金占用金额为1.5亿元，期末占用余额为0元；2021年最高时点资金占用金额为5.05亿元，期末占用余额为500万元；2022年1至4月最高时点资金占用金额为5.05亿元。截至2022年4月24日，占用资金本金以及利息已全部归还。

2024年1月，湖北证监局对三特索道及艾路明等责任人出具警示函。

经查，2019年1月起，时任间接控股股东当代集团多次要求三特索道及全资子公司海南三特索道有限公司向当代集团指定的第三方提供借款，出借的资金最终流向当代集团。

2025年6月，当代集团所持ST人福股份全部被司法划转。7月底，ST人福变更控股股东，至此，三家曾被当代集团占用资金的上市公司全部完成控制权变更。目前，当代集团及其一致行动人仍合计持有三特索道22.97%股权，几乎全部被司法冻结。

虚增净利、遗漏资金占用，审计机构均出具无保留意见

ST人福是湖北省医药工业龙头企业，在神经系统用药、甾体激素类药物、维吾尔药等细分领域形成领导或领先地位，目前A股市值接近300亿元。

正如前文提到的，公司2020年年报遗漏披露当代集团非经营性资金占用25.02亿元，2020年、2021年分别虚增归属净利润1.43亿元、0.72亿元，2022年年报未披露16.45亿元关联交易。

在这三年里，ST人福的年审机构均为大信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称：大信所）。大信所为公司2020年、2022年财务报告及内部控制出具了标准无保留意见的审计报告，2021年则出具了带强调事项段的无保留意见，强调事项为控股股东资金占用。

上交所曾对ST人福2021年年报下发监管工作函，要求大信所说明对当代集团相关借款事项履行的审计程序、获取的审计证据及前期未能及时发现资金占用的原因。

大信所表示，在前期审计过程中对ST人福大额资金流水进行抽查，抽样核查了相关内部审批流程，询问管理层了解交易背景，通过天眼查等平台查询借款单位工商信息与公司不存在关联关系，核查上述资金拆借利息支付及本金归还情况等审计程序，未见资金往来存在明显不合理之处。通过核对控股股东关联方清单及查询天眼查等平台，未发现抽样查询的交易对手方与控股股东存在关联关系，同时由于审计抽样的局限性，在抽样过程中存在选漏问题样本的可能性，故未能及时发现上述问题。

张文娟为ST人福2019年至2023年审计报告签字注会，也是天风证券2020年至2024年的签字注会。天风证券2020年、2021年年报均未披露当代集团非经营性资金占用事项，大信所也都出具了标准无保留意见审计报告。

2023年12月，张文娟还因在华昌达（300278.SZ）2022年度财务报表审计项目中存在控制测试执行不到位、对营业收入实施的审计程序执行不到位、未评价银行存款列报的恰当性等问题，被证监会上海专员办出具警示函。

大信所是ST人福上市申报时的审计机构。截至2024年年报，大信所已连续28年为公司提供审计服务，目前已被续聘为2025年年审机构。