达华智能1.8亿甩卖股权“回血”！接盘方净资产不足交易对价零头？国资审批成最后悬念

12月15日晚间，达华智能(002512.SZ)公告称，基于公司战略发展与实际经营情况考虑，公司拟将持有参股公司福建福米科技有限公司（以下简称“福米科技”）12.20%股权以人民币1.7995亿元转让给长鼎电子材料(绍兴)有限公司（以下简称“长鼎电子”），转让完成后对福米科技的持股比例将从48.41%降至36.21%，福米科技仍为公司参股公司。

达华智能表示，本次转让部分股权事项不涉及关联交易，也不构成重大资产重组。本次转让参股公司的部分股权，是基于公司发展实际情况的综合考虑，不影响公司的发展战略规划，更有利于公司聚焦主营业务，整合资源，大力发展“一网一屏”业务。本次交易完成后，出售标的股权所得资金有利于增强公司的持续经营能力，增加公司营运资金，为公司业务拓展提供资金支持，促进公司稳健发展，符合公司实际经营情况及未来发展需要。

值得注意的是，截至公告出具之日，福米科技其他股东炎武实业同意放弃优先购买权，但持有标的公司46.51%股份的第二大股东——福州新投是一家具有国资背景的企业，该公司尚未同意此次转让。本次转让部分股权事项尚需福州国资有关部门的批准，若后续无法得到福州国资有关部门的批准，本次交易则存在无法顺利实施的风险。

同时，达华智能承诺于2026年6月30日前，就本次股权转让事宜取得标的公司股东福州新投创业投资有限公司的同意。

公告显示，福米科技成立于2021年6月16日，主要从事液晶显示板及模组的生产，主营业务面向MNT显示器和高清大屏TV领域，处于光电显示行业中下游。其生产主要原材料为裸玻璃、集成电路、偏光片、电路板及背光模组等。

财务数据显示，福米科技近年来持续亏损：2024年净利润-1.24亿元，2025年上半年净利润-8175.58万元。尽管该公司资产规模较大，但盈利能力薄弱，现金流紧张，2024年经营活动现金流净额为-1.77亿元。

从交易对手方来看，长鼎电子自身经营并不乐观，且其支付能力存疑。

公告显示，长鼎电子成立于2013年12月，经营范围主要包括生产、研发用于显示屏材料的光学级保护膜类电子专用材料等。截至2024年12月31日的财务数据（未经审计），该公司资产总额仅为6009.57万元，净资产仅为1170.68万元；2024年全年营业收入仅为372.78万元，而亏损高达2715.01万元。

按照《股权转让协议》的约定，在达华智能出具相关董事会决议文件后，长鼎电子需在3个工作日内支付不低于转让价款30%的履约诚意金。此外，剩余款项需在2026年7月31日前完成全额支付。

虽然公告显示长鼎电子不是失信被执行人，该公司自成立以来诚信经营、信用良好，具备转让款的支付能力，但以其自身规模承接近1.8亿元的交易，资金来源与交易动机值得关注。

达华智能此次出售资产，与其自身财务状况密切相关。

达华智能近年来业绩不佳。财报显示，2021年至2024年，除了2024年归母净利润盈利2417万元外，其余三年归母净利润均亏损。如果按扣非净利润来看，公司自2018年以来已连亏7年，累计亏损约35亿元。

根据2025年三季报，达华智能前三季度营业收入同比下滑8.66%，净利润更是同比骤降276.37%至-1.03亿元，同比盈转亏。公司资产负债率升至82.55%，处于行业较高水平。

近年来，达华智能在经营治理方面问题不少。今年7月29日，达华智能曾发布公告，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。

去年底，达华智能公告称，公司及相关人员收到福建证监局的行政监管措施决定书。据福建证监局发布的决定书，达华智能存在未披露重大合同及相关财务资助事项、未披露关联交易、提前确认子公司处置收益和在建工程会计核算不正确四个方面的问题。

来源：读创财经