中资离岸债每日总结(12.15)

数据来源：久期财经

久期财经讯，12月15日，据悉，美国国债市场围绕美联储未来降息幅度的激烈辩论，正随着一系列关键经济数据的即将发布步入白热化阶段。

本周的数据将很大程度上填补美国政府停摆造成的信息空白，此前延后发布的月度就业和通胀数据即将公布，而明年1月初还将有更多关键就业数据出炉。这些报告将有助于解答2026年市场面临的核心问题：在连续三次降息后，美联储的宽松周期是否接近尾声，还是需要采取更激进的行动。

这对债券交易员而言事关重大。尽管通胀仍居高不下，交易员们仍押注美联储明年将降息两次，以支撑就业市场和经济增长前景。这一预期比美联储当前暗示的降息次数多出一次——如果市场判断正确，将为美债开启新一轮稳健行情铺平道路，而美债今年正迈向2020年以来表现最佳的一年。

在此背景下，交易员正在建立期权头寸，以便在市场情绪转向预期一季度降息时获利。目前来看，市场尚未完全消化明年年中前的下一次降息预期，第二次降息预期则在10月。

热点消息

• 荣盛发展(002146.SZ)发布公告，为盘活资产、化解债务，全资子公司荣图盛展拟以21.56亿元交易对价向原股东出售洸远金属和圣驰金属100%股权。其中1亿元由洸远金属对荣图盛展享有的借款债权进行冲抵，20.56亿元由交易对手方指定第三方持有的应收账款债权资产抵付。同时，荣图盛展将部分应收债权出售给廊坊财达资产投资运营有限公司，用于偿债及债务重组，并委托金融机构清收处置相关资产，期限8年。
  
• 富力地产(02777.HK)发布公告，“H16富力4”已审议通过本次债务重组议案。截至2025年12月12日，“H19富力2”、“H18富力1”、“H18富力8”、“H16富力5”本次债券持有人会议未形成有效决议。根据2025年第三次债券持有人会议结果的公告，“H19富力2”、“H18富力1”、“H18富力8”、“H16富力5”下一个兑付日已宽限至2026年2月16日。本公司向上海证券交易所申请“H16富力4”、“H19富力2”、“H18富力1”、“H18富力8”和“H16富力5”自2025年12月16日开市起复牌。
• 路劲(01098.HK)子公司宣布，根据ROADKG 7 PERP证券的条款，其决定将原定于 2025 年 12 月 23 日支付的 7% 证券的全部分配款项及分配款项的逾期部分推迟至下一个分配支付日支付。
  

每日发行总结

今日，一级市场无发行。

每日评级总结

今日，共2家公司评级获机构更新：

市场动向

截至12月12日，中国二年期国债收益率为1.40%，中国十年期国债收益率为1.84%。

美国二年期国债收益率上行1bp至3.52%;美国十年期国债收益率上行5bp至4.19%。

中美10年期国债利差：

12月15日，中资美元债涨跌幅榜TOP10如下：

万科企业(02202.HK)发布公告，“22万科MTN004”20亿元债展期方案三项议案均未获有效通过，上述债券设有5个工作日宽限期，计划召开第二次持有人会议。相关美元债：

数据来源：久期财经

宏观新闻

• 国家统计局发布数据显示，11月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.8%(增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)。从环比看，11月份，规模以上工业增加值比上月增长0.44%。1—11月份，规模以上工业增加值同比增长6.0%。分三大门类看，11月份，采矿业增加值同比增长6.3%，制造业增长4.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.3%。
  
• 国家统计局发布数据显示，1—11月份，全国房地产开发投资78591亿元，同比下降15.9%(按可比口径计算);其中，住宅投资60432亿元，下降15.0%。1—11月份，房地产开发企业房屋施工面积656066万平方米，同比下降9.6%。其中，住宅施工面积457551万平方米，下降10.0%。房屋新开工面积53457万平方米，下降20.5%。其中，住宅新开工面积39189万平方米，下降19.9%。房屋竣工面积39454万平方米，下降18.0%。其中，住宅竣工面积28105万平方米，下降20.1%。
• 中国人民银行发布公告，2025年12月15日中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1309亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.40%，中标量为1309亿元。今日有1223亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放86亿元。