5000亿特别国债政策红利释放，国有大行资本补充全面落地

国有大行资本补充全面落地 5000亿特别国债释放政策红利

2025年末，中国银行业迎来资本补充的集中落地期。继建设银行完成千亿定增后，中国银行、交通银行近期相继收到注册资本变更批复，标志着三家国有大行资本补充工作全面完成。这一轮资本补充的背后，是国家5000亿特别国债注资的政策红利正在加速释放。

12月以来，国有大行资本补充呈现密集获批态势。中国银行于12月4日获得金监总局批复，注册资本由2943.88亿元增至3222.12亿元，新增278.25亿元来自向财政部定向增发的1650亿元核心一级资本。这使中行成为首家注册资本突破3200亿的国有大行，创下新的里程碑。中行董事长葛海蛟表示，这一全新注资路径是金融强国建设的前瞻性部署，资金将重点投向经济高质量发展的关键领域。

交通银行紧随其后，于12月11日宣布注册资本从742.63亿元增至883.64亿元，新增141.01亿元对应1200亿元定增募资。值得注意的是，财政部在此次增资中认购了逾九成股份，充分体现了国家支持力度。交行表示，增资资金将主要用于强化科技金融、绿色金融等领域的投贷联动能力。

建设银行则早在今年6月就完成了115.89亿股A股定增，注册资本从2500.11亿元提升至2616亿元。1050亿元募资净额全部用于补充核心一级资本，使其在三季度末以14.36%的核心一级资本充足率位居六大行之首。

目前，六大国有银行的注册资本格局已经清晰呈现：工商银行以3564.06亿元居首，农业银行3499.83亿元紧随其后，中国银行3222.12亿元位列第三，建设银行2616亿元、邮储银行1200.95亿元和交通银行883.64亿元分列其后。这一资本实力分布，充分展现了国有大行在银行业中的领先地位。

这场资本补充浪潮的背后，是国家层面的战略布局。今年政府工作报告明确提出发行5000亿元特别国债，专项支持国有大行补充资本。这一政策在短短三个月内就实现了快速落地，体现了政策执行的高效率。3月30日，中行、建行、交行、邮储银行同步披露定增预案，合计拟募资5200亿元，其中财政部出资5000亿元，占比超过96%。到6月份，四家银行相继完成定向增发，创下2010年以来最大规模的国有银行股权融资纪录。

与以往的风险化解型注资不同，本轮资本补充具有明显的"未雨绸缪"特征，是国家对金融体系的前瞻性布局。核心一级资本作为银行"无条件吸收损失的自有本钱"，其补充将直接提升银行的信贷投放能力。按照8倍的杠杆效应测算，5000亿注资可撬动4万亿元信贷增量，这些资金将重点支持基础设施建设、制造业升级、科技创新等关键领域。更重要的是，这部分"国家级耐心资本"不追求短期回报，为银行的长期稳健经营奠定了坚实基础。