北京
文/刘佳
据央行公告消息，为保持银行体系流动性充裕，2025年12月15日，央行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。
数据显示，因12月有4000亿元6个月期买断式逆回购到期，再开展的6000亿元买断式逆回购操作，意味着当月6个月期买断式逆回购加量续作，加量规模为2000亿元，为6个月期买断式逆回购连续第四个月加量续作。
此前，央行已于12月5日开展10000亿元3个月期买断式逆回购，结合当月10000亿元到期量，12月3个月期买断式逆回购为等量续作。
业内人士分析称，综合看，12月两个期限品种的买断式逆回购合计加量续作2000亿元，加量规模较上月减少3000亿元，为央行连续第7个月通过买断式逆回购向市场注入中期流动性。
此外，12月还有3000亿元MLF到期，央行也可能加量续作。总体上看，业内人士分析，12月央行会综合运用买断式逆回购、MLF两项政策工具，持续向市场注入中期流动性。不过，12月买断式逆回购加量规模较上月下降3000亿元，降至8月以来最低水平，也可能意味着12月中期流动性投放量会较此前每月6000亿元的较高水平有所回落。
业内人士表示，除了年底政府债券净融资规模有所下降外，另一个原因在于，明年初央行有可能实施新一轮降准，并结合国债买卖，向市场较大规模注入长期流动性。可以看到，12月11日发布的中央经济工作会议公报要求，2026年要“要继续实施适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕”。由此，在未来央行降准注入较大规模长期流动性的预期下，短期内中期流动性净投放规模有可能相应收敛。
编辑：冯樱子
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