上海
随着市场对AI泡沫的担忧升温，全球基金正将印度股市视为对冲风险的关键选择。
据彭博12月15日报道，包括Aberdeen、信安资产管理公司和瀚亚投资在内的多家全球大型资产管理机构，正积极看待印度市场的投资机会。他们普遍认为，印度股市与全球AI交易的低相关性，使其成为对冲全球股市风险的有效工具。
信安资产管理公司的多元资产经理Raj Singh表示：“印度可以成为2026年投资组合的良好多元化选择，因为它与其他市场的相关性较低，任何AI交易的暂停都会看到资金流入印度。”
多家机构表达了类似观点。汇丰控股和Jefferies金融集团的策略师也认为印度具备对冲价值。瀚亚投资的投资组合经理Christina Woon指出：“印度在此时是一个很好的多元化工具。”
对冲AI的“避风港”？
而这一转变的背景是，AI投资狂热呈现降温迹象，而印度股市在2025年表现落后于全球同行后，其估值已回落至接近五年平均水平，吸引力再度显现。策略师们指出，如果全球AI投资主题见顶，资金可能会从科技板块流出，转向印度。
与高度依赖科技股的市场不同，印度股市的上涨动力主要来自银行、消费品公司和服务业等传统领域。这种独特的市场结构为投资者提供了一条分散风险的路径，以规避因少数AI赢家而产生的投资组合过度集中问题。
印度市场的一个显著特点是其缺乏纯粹的AI投资标的。尽管亚马逊和微软近期承诺未来几年在印度合计投资520亿美元，其中大部分用于AI基础设施，但该国并没有像美国芯片制造商英伟达那样的主要AI上市公司，也缺乏在芯片设计、制造和设备生态系统中有影响力的企业。塔塔咨询服务公司的早期AI计划也未引起投资者太大兴趣。
同时，市场预期印度即将与美国签署一项贸易协议，这也成为一个潜在的利好因素。Aberdeen的亚洲股票投资总监Jerry Goh表示：“在经历了平淡的2025年之后，印度可能会在明年带来惊喜。我们正在谨慎地布局于那些估值看起来相对更具吸引力的领域。”
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