12月12日热门路演速递 | 开市客、博通季报解读，2026年A股投资策略与资管生态展望

01

开市客[COST.O]2026财年第一季度业绩交流会

06:00-07:00

核心看点：

会员增长与续费率、同店销售表现、电商业务增长，以及富裕客户消费韧性在通胀环境下对业绩的支撑作用。此外，公司管理层对供应链稳定性和门店扩张策略的展望也值得关注。更多细节将于业绩发布会揭晓。

嘉宾：

开市客核心管理层

02

博通[AVGO.O]2025年第四季业绩交流会

06:00-07:00

核心看点：

紧盯管理层对未来一年的具体指引，特别是：谷歌TPU芯片的收入爆发能有多强？新客户订单（如OpenAI）何时贡献实质业绩？AI业务的高增长是否能持续并主导公司未来？更多细节将于业绩发布会揭晓。

嘉宾：

博通核心管理层

03

【行业洞察】光大电新殷中枢：聚焦高成长，突围反内卷——2026年电新行业投资策略

10:00-11:00

核心看点：

以高成长、反内卷两大策略切入电新板块26年度投资，运用能源与电力系统分析方法，对AI电力、储能、氢氨醇、锂电、风电与光伏等细分板块投资机会、节奏和风险进行全面阐述。

嘉宾：

殷中枢丨光大证券电新首席分析师

04

策略丨银河杨超：变局蕴机遇，聚势盈未来——2026年A股投资展望【首席开麦2025】

15:00-16:00

核心看点：

2026年，“十五五”开局之年改革政策预期强化，人民币汇率稳步向上等价格因素支撑流动性向好，A股市场或保持向上逻辑。后续盈利有望接棒估值，成为市场聚焦的关键点。政策红利与产业机遇有望深度融合，结构性主线也将更加清晰，重点关注以下“两条主线+三条辅助线”。

嘉宾：

杨超丨中国银河证券策略首席分析师

05

国信大金融 | 大央行下的资管生态——2026年金融机构配置行为展望

20:00-21:00

核心看点：

“大央行”时代正重塑2026年金融市场格局：央行通过利率引导强化曲线调控，国有大行负债成本改善助推交易职能增强，而中小银行受制于基金赎回约束与负债压力，影响力趋弱。同时，流动性合理充裕与融资成本稳步趋降，持续夯实权益慢牛基础，“存款搬家”趋势有望为市场注入增量资金，资管行业迎来新一轮战略发展窗口。

嘉宾：

孔祥丨国信证券经济研究所非银金融首席分析师

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