鸣鸣很忙获准赴港上市，量贩零食龙头加速资本化

近日，中国证监会发布公告，批准湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司的境外发行上市及“全流通”备案。这意味着，这家国内量贩零食行业的头部企业，已取得赴香港联合交易所上市的关键通行证。

鸣鸣很忙由两大品牌合并而成：2017年成立于长沙的“零食很忙”与2019年起于江西的“赵一鸣零食”于2023年11月战略整合。合并后，集团规模迅速扩张。截至2025年上半年，其门店总数已超过1.6万家，覆盖全国超1300个县市，2025年9月更被认证为行业首家突破2万店的企业。

（图中数据截止在2025年6月30日）

鸣鸣很忙集团递交的招股书显示，公司在报告期内业绩增长迅猛。收入从2022年的约43亿元跃升至2024年的约393亿元，2025年上半年已达约281亿元。同期净利润从约0.7亿元增至约8.3亿元，2025年上半年进一步跃升至约8.8亿元。增长主要由加盟模式的快速扩张驱动，门店数量从2022年底的1,902家激增至2025年6月底的16,783家。公司毛利率稳定在7.5%至9.3%之间，盈利水平稳步提升。公司的发展离不开资本支持，红杉中国、高榕资本等知名机构，以及好想你、盐津铺子等产业资本均是其股东。

量贩零食业态的兴起，本质上是针对传统零食零售效率低、成本高痛点的一次变革。鸣鸣很忙通过整合供应链，缩短从工厂到消费者的交易链条，以“多、快、省”的特点吸引价格敏感的消费者。其门店通常以丰富的品类（袋装、散称、瓶装饮料等）和高性价比为卖点，在大牌产品上采取极致的低价策略引流，同时通过白牌产品获取更高毛利。

这种模式高度依赖规模效应。更多的门店意味着更强的供应链议价能力、更低的采购成本和更广泛的品牌曝光。鸣鸣很忙通过开放加盟快速扩大规模，仅2024年上半年就新增约3000家门店，形成了显著的先发优势。根据惠投研报数据，截至2024年3月，鸣鸣很忙集团在全国量贩零食品牌中的门店数量市占率已超过25%。

若成功上市，鸣鸣很忙将成为继万辰集团之后，量贩零食赛道的第二家上市公司。这不仅能为公司提供新的融资渠道，助力其进一步扩张，也能提升品牌影响力，在激烈的行业竞争中巩固领先地位。