生意社：库存压力较大 锰硅行情依然低位

生意社12月12日讯

本周硅锰市场偏稳运行，盘面虽有所反弹，但现货行情依然维持低位，厂家成本处于倒挂状态，出货不顺，社会库存压力较大。根据生意社商品行情分析系统的数据显示，本周末硅锰在宁夏地区(规格为FeMN68Si18)的市场报价5420-5500元/吨左右，市场均价5490.00元/吨，环比下跌0.29%。

一、影响因素

供应端：本周内蒙古新增产能暂未出铁，本月另有1-2家合金厂存在点火可能，但具体需观望行情，且有个别合金厂转产其他品种，预计12月产量波动不大。宁夏个别工厂检修，成本资金压力较大。

南方工厂开工率持续下降，且个别在产工厂仍有检修计划，产量存在下跌空间，工厂目前倒挂严重，观望为主。根据广西工厂透露，本周现货交易电费有所上涨，目前一班生产电费达0.4元/千瓦时，生产利润受到挤压，工厂生产积极性降低，部分工厂后期存在减产预期。云南贵州地区目前开工率已降至低位，减产空间较小，预计短期内复产概率较小。

据统计，本周全国锰硅企业开工率36.85%，较上周增0.14%；日均产量27035吨，增185吨。

据不完全统，截止到12.12，全国锰硅企业库存量381000吨，环比增5500吨。其中内蒙古63500吨，环比增3000吨；宁夏285500吨，环比增4000吨；广西12000吨，环比减500吨；贵州6500吨，环比减500吨；(山西、甘肃、陕西)6500吨，环比减500吨；(四川、云南、重庆)7000吨，环比减1000吨。

上游成本端：本周锰矿市场保持坚挺盘整，南非系受库存偏高影响价格相对平稳，涨价受限，氧化矿本周市场买货积极性一般，价格暂未继续上行，价格维持高位震荡。目前天津港锰矿澳块报41.5-44.5元/吨度，半碳酸报34.5元/吨度，加蓬块报43-44元/吨度。

钦州港锰矿价格盘整震荡，高品氧化块矿及南非中铁块货源集中，价格保持高位坚挺。钦州港锰矿澳块报40.5-42元/吨度，半碳酸报36.5元/吨度，加蓬块报41-41.5元/吨度。

外盘方面，South32公布2026年1月南非半碳酸块(典型值Mn36.9%)报盘4.15美元/吨度，环比上月持平；澳块(典型值Mn42%)报盘4.85美元/吨度，环比上月上涨0.3美元/吨度。Jupiter公布2026年1月对华锰矿装船价：Mn36.5%(典型值)南非半碳酸块报价4.15美元/吨度，环比上涨0.05美元/吨度。

需求方面：河钢集团12月硅锰招标价格为承兑5770元/吨，较询盘上涨70元/吨，较11月定价(5820元/吨)下跌50元/吨；本次采购数量14700吨，环比减量1300吨，同比增量1100吨。

江苏某钢厂招标硅锰定价5750元/吨，采购量8000吨，承兑含税到厂，有折基。江苏某钢厂招标硅锰定价5748元/吨，采购量3000吨，承兑含税到厂。福建某钢厂招标硅锰合金定价5697元/吨，半承兑半现金，有折基。

二、后市预测

综合来看，锰矿价格持续坚挺，不断抬升工厂的生产成本。工厂亏损低价惜售，然需求端承接不足，钢招显现压价意愿，而供应端虽有减产“配合”，但总体供需仍处于偏宽松态势。生意社预计短期内硅锰市场或延续震荡观望态势。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。