全球电力需求高增叠加美联储降息，助推电网基建长期项目投资，电网ETF(159320)半日涨超2%，第一大权重股特变电工涨超6%

最新消息，浙江特高压交流环网工程近日获国家发展和改革委核准批复，总投资约293亿元，预计2029年建成投运，将成为国内投资最高、单体工程量最大的特高压交流工程。华泰证券认为，全国统一电力市场建设加速推进，跨省输电通道与西部薄弱电网补强需求明确，特高压建设需求处于高位，十五五期间主网投资有望进一步提速。展望未来，当前储备的特高压项目较多，预计年均开工量或维持在“4直2交”高位，主网设备企业订单有望保持充足。

据公开资料显示，恒生A股电网设备指数成分股样本更新将于2025年12月16日生效，成分股数量从100只减少到50只。据了解，此次调仓剔除了铜、铝上游原材料相关标的，成分股更聚焦中下游电网设备制成品方向。

政策层面，国家发展改革委、国家能源局近日发布《关于优化集中式新能源发电企业市场报价的通知（试行）》，旨在推动构建符合新能源发电特性、分布格局、经营现状的市场报价方式，规范电力市场运行秩序，提升电力资源优化配置效率，助力新型电力系统建设和双碳目标实现。

全国统一电力市场建设持续推进，推动主网投资需求增长。华泰证券指出，“十五五”期间电网投资有望超4万亿元，较“十四五”期间显著提升。其中，750kV和500kV等高电压等级主网建设是重点方向，近年来相关设备招标需求快速上升。2025年1-5批国网输变电招标金额同比增速达19.1%，预计2026年将进一步加速。随着西部能源外送需求增强及区域电网互联互济能力要求提升，主网网架建设将成为支撑全国电力大市场的重要基础设施。

海外方面，美国数据中心电力接入周期长、供应紧张，催生对就地供电方案的需求。天风证券指出，AI驱动下美国2025-2030年将新增55GW数据中心负荷，传统燃气轮机交付周期超过三年，而固体氧化物燃料电池（SOFC）模块化系统可在90至120天内完成部署，更适配紧迫用电需求。此外，SOFC具备低冗余配置优势，在实现同等供电可靠性条件下所需装机容量明显低于传统发电方式，并可通过功率跟踪功能匹配负荷波动，无需额外配置电化学储能即可参与电网辅助服务，有助于提升局部电网稳定性。

花旗表示，在全球电力需求被AI数据中心、电气化和可再生能源并网大举推高的背景下，叠加美联储降息周期降低融资成本，助推电网基建长期项目投资，亚洲市场的最核心电网设备与储能类公司（尤其是聚焦于高压变压器、GIS和储能系统的相关电力公司）正处在一个“多年的结构性上升周期”开端。

场内ETF方面，截至2025年12月12日午间收盘，电网ETF(159320)上涨2.63%。前十大权重股合计占比54.46%，其中第一大权重股特变电工上涨6.18%，第二大权重股新易盛上涨3.61%，宏发股份、中天科技等个股跟涨。

电网ETF(159320)紧密跟踪恒生A股电网设备指数，该指数从市场中选取收入主要来源于电网设备相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映电网设备行业上市公司证券的整体表现。费率方面，电网ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.05%，费率在同类中最低。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。