京东工业上市，深耕万亿工业市场

12月11日，京东工业正式登陆港交所，开盘价13港元，对应总市值为349亿港元。

这一次，故事的主场不再是流量涌动的消费品战场，而是更为枯燥且泥泞的工业赛道。

逆向而行，京东工业的8年攻坚路

故事的开端，需要回溯到2017年。

当整个中国互联网都在为“流量神话”狂欢时，京东内部一支团队悄然奔赴上海、广州等地，走访数十家制造工厂，与采购负责人探讨京东进入工业品领域的可能性。

这趟“逆势”走访的背后，是一块清晰可见的万亿级蛋糕。但巨大的市场体量之下，却是传统模式的积弊重重，尤其MRO领域。

作为保障工厂设备维护、维修、运行的物料和服务，MRO虽不直接构成最终产品，却是工厂运转的“生命线”——

小到劳保手套、螺丝刀，大到仪器仪表、润滑油、工具夹具，都属于这个范畴。

但偏偏这类产品品类繁杂、供应链盘根错节、供应商良莠不齐，不仅让企业的采购和售后成本高得离谱，更要命的是价格不透明、质量没保障，无数制造企业对此束手无策。

痛点就意味着机会。2017年7月，京东集团将原企业业务中的工业品板块拆分，正式设立京东工业独立业务单元，专注深耕MRO采购服务领域。

经过近一年的筹备，2018年10月，京东工业作为一级类目出现在京东商城首页。次年11月，京东工业正式注册成为独立公司。

来到2020年，京东工业不仅完成了A轮融资，还于同年8月收购了苏州工品汇。

此时，京东工业早已不局限于MRO了，而是把业务扩到BOM生产原材料和备品备件，进入生产线级的高价值、专业化场景。

如今，京东工业已聚合超15.8万家制造商、分销商及代理商，提供80个品类、约8110万SKU的工业产品，构建起覆盖供需两端的庞大网络。

招股书显示，截至2025年上半年，京东工业服务了约11100个重点企业客户，覆盖了约60%的中国《财富》500强企业。在华的全球《财富》500强企业中，也有超过40%是京东工业的客户。

扎实的业务布局，最终转化为稳健的业绩增长。2022年-2024年，京东工业营收的三年复合年增长率达20.1%。2025年前8个月，京东工业营收已达141亿元，同比增长18.9%。

净利润三年的复合年增长率也高达12.8%，2025年上半年实现经调整净利润5亿元。

啃下硬骨头背后，是“数实融合”的独特解法

那么，京东工业到底是怎么把工业供应链这块“硬骨头”给啃下来的？

它将消费端成熟的商品供应链经验，与京东沉淀多年的数智供应链技术深度融合，形成“数实融合”的独特解法。

所谓“数”，是看不见的算法与模型构成的决策大脑。京东工业围绕商品、采购、履约、运营四大核心环节，打磨出覆盖多行业的数智供应链解决方案——太璞。

这套方案的精髓，在于用技术手段拆解工业供应链的复杂症结，让各环节从被动响应转向主动协同。

例如方案中的墨卡托标准商品库，通过标准化、数字化海量商品参数，统一了工业供应链的“语言体系”，让企业采购需求与供给侧的对接更顺畅、匹配更精准、协同更高效。

数据显示，在某钢铁企业的实践中，依托墨卡托标准商品库，京东工业构建的AI驱动需求预测模型，其库存成本降低40%，采购成本缩减15%。

支撑这套体系的，是行业首个工业供应链大模型JoyIndustrial，它融合了8110万种工业品数据与40余个细分行业经验，为精准决策提供坚实支撑。

所谓“实”，是摸得着的仓网与履约网络构成的落地支撑。京东工业不仅依托覆盖全国的京东物流网络，更整合数万家供应商库存，编织成一张“万仓互联”的智能履约云网，实现全国范围“一盘货”，把分散库存转化为高效、弹性的履约能力。

除此之外，京东工业还在积极布局国际化与机器人领域。目前已为超百家中资企业提供出海服务，覆盖墨西哥、印度尼西亚、匈牙利、泰国等国家。

第六子落定，京东驶入产业深海

随着京东工业的成功上市，京东围绕供应链的业务布局，又落下的关键一子。

这盘棋局的开篇，始于2014年京东赴美上市，成为中国首个成功登陆美股的综合型电商平台，并在2020年完成港交所二次上市。

此后，京东的策略从单一航母演进为舰队矩阵，通过分拆与投资，构建起协同作战的“京东系”——

2020年，即时零售平台达达在纳斯达克上市，医疗健康子公司京东健康在港上市；

2021年，核心的供应链实体京东物流登陆港交所；

2022年，京东完成对A股上市公司德邦股份的收购，强化大件物流网络。

2023年，京东宣布分拆旗下两个业务京东工业和京东产发，在港交所主板独立上市。

如今，京东工业的成功挂牌，不仅补全了京东以“供应链”为核心的资本化战略拼图，更意味着其供应链能力从消费端向工业端完成了深度迁移与升级。

不仅如此，京东工业的发展方向与国家《加快数智供应链发展专项行动计划》高度契合。政策明确鼓励制造业供应链智能化发展与数智领军企业培育，而京东工业的实践恰好踩中这一趋势，有望将宏观政策机遇转化为可落地的商业价值。

可以说，京东工业的上市，不仅是企业自身发展的关键一步，更是一种对中国制造业转型升级呼唤的回应。它用自身的实践证明，中国的民营企业，完全有能力成为推动国家产业升级的中坚力量。

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